如何识别真正的科创企业?
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如何识别真正的科创企业?

2019-06-08 15:54 主页 来源:未知

如何识别真正的科创企业?


近期,科创板上市的步伐不断加速,不少科技创新型公司也陆续备战科创板,而在科创板预期的带动下,主板和中小创的一些科技型公司股价也出现了飙升。其中出现了大量的翻倍股、三倍股,甚至是五倍股和十倍股。

不过,我们经常会看到,有些所谓的科技股,有时候是披着科技的外衣进行概念炒作,而当概念热点退散后,人们发现这些公司其实并不含有较高的科技含量,最终股价大幅下跌。

事实上,科技企业的研发所需要的成本是非常高昂的,现实生活当中像当年银广夏编造的把外国专家灌醉然后偷拍绝密图纸的故事是不可能发生的。即便拿到所谓的绝密图纸,后续依然是需要大量的研发人员进行不断的试验,才能把图纸的东西落实成设备和产品,因此依然需要花费巨量的研发资金。

可以说,研发投入是科技公司走向成功的必要条件。投入巨量研发资金的公司,未必一定能掌握核心技术,但是不在研发方面进行巨量投入的公司,一定不是成功的科技型公司。这也是为什么科创板对上市企业初期没有盈利要求的原因——考虑到大量的研发成本,公司可以不盈利,但一定要具备“真才实学”。

我们举些例子,看看一些大型科技型企业的研发投入和占营收的占比:

从上面的表格可以看到:

(1) 三星以134.37亿欧元的研发投入位居世界第一;

(2) 谷歌母公司Alphabet以133.88亿欧元研发投入排名第二;

(3) 德国大众以131.35亿欧元的研发投入位居第三;

(4) 微软以122.79亿欧元的研发投入名列第四;

(5) 华为以113.34亿欧元的研发投入排名第五;

(6) 英特尔以109亿欧元的研发投入位居世界第六;

(7) 而苹果则以97亿欧元的研发投入位居世界第七。

排名前二十的公司,几乎都是全球闻名的科技型公司。即便像大众、戴姆勒、丰田、福特、宝马这些成熟的巨头,也依然在研发方面投入重金,这样才能让这些“百年老店”不断焕发青春的活力。

同样,作为后起之秀,历史稍短的三星,在研发方面更是出手阔绰,一年投入134亿欧元,稳居世界第一。这样的投入,才让这家东亚的后起之秀在世界上屹立于不倒之位。

我们再看苹果,2005年苹果公司的研发费用突然出现大幅提升,2年后,在2007年iPhone问世,历时约3年;2011年再次出现研发费用的激增,2013年9月苹果推出Apple Watch,历时约2-3年。

苹果研发费用变化及其产品推出时间

可以说,企业科技的创新,几乎就是“烧钱”烧出来的。

我们再看华为,华为公布的业绩报告显示,去年营收首超1000亿美元,与同行对比,三星在2007年营收超过1000亿美金,苹果则在2011年达到这一数值。但是,作为科技领域的新星,华为去年研发费用排在了全球第五名,比苹果的第七名还高两名。在这样的研发投入下,相信在全球冲关5G的周期里,华为或许在暗暗地“憋大招”,一旦未来发布含有黑科技的新产品,甚至打造5G时代的新的生态,那么未来其营收或许将再上一个台阶。

因此,在研究上市公司经营情况时,尤其是在投资那些科创型企业时,我们绝对不能只听公司简单的战略规划或宣传,毕竟那些神乎其神的专业术语能骗到很多人,但是研发费用是不会骗人的。如果一家公司研发费用很高,但战略宣传方面却很低调,那这家公司有可能是在秘密地憋大招。而如果一家公司整天高调宣传自己手头掌握多少黑科技,还用一堆拗口的专业名词来镇住投资者,但其研发费用却格外地低,研发人员特别少,研发型员工的工资又明显低于行业平均水平(说明找到的人才在行业内也是偏中下的),那么这家公司很有可能就是家假的科创公司了。