投资型理财产品压力何时了?
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投资型理财产品压力何时了?

2019-09-06 10:45 主页 来源:未知


投资型理财产品压力何时了?

      9月4日,21世纪经济报道记者注意到,西水股份已于近日发布2019年半年度报告。报告显示,2019 年上半年,公司整体综合成本率 99.02%,同比下降 6.91 个百分点, 优于行业平均水平 0.17 个百分点;非车险保费结构占比达到 24.49%,同比上升 2.99 个百分点;通过优化资产配置、动态管控现金流、积极拓展相关业务等措施,公司依法合规经营状况良好,偿付能力充足率持续提高,符合监管规定。

  其中,报告期初,公司持有兴业银行股票 1.26 亿股,天安财险持有 8.46 亿股,合计持有兴业银行股票 9.72 亿股,占其总股份的 4.68%,公司以及子公司天安财险对所持兴业银行股权按权益法进行核算。

  报告期内,为确保理财险按期足额兑付、短期借款按期还付,天安财险通过减持所持兴业银行股票的方式增加资金来源。2019 年 6 月 4 日出售 1000 万股后,公司以及天安财险合计持有的兴业银行股票持股比例降至 2.954%,不再符合按照长期股权投资对兴业银行股权投资进行会计核算的基础,将所持有的兴业银行股权调整为金融工具准则进行会计核算。

  以转换日公司所持兴业银行股权账面价值 21.83 元/股和兴业银行收盘价 17.67 元/股为基础计算,核算方法变更影响归属于母公司的净利润-18.53 亿元(其中:母公司变更核算方法影响-6.04 亿元,确认递延所得税负债 5.00 亿元;天安财险变更核算方法影响-7.49 亿元)。另本报告期内天安财险出售兴业银行股权 5.98 亿股,影响归属于母公司的净利润-5.14 亿元。本报告期核算方法变更及出售股权合计影响归属于母公司的净利润-23.67 亿元。

  天安财险2季度偿付能力报告显示,第二季度公司净现金流为-10.47 亿元。主要为一季度末公司留有一定的货币资金,同时,为满足投资型保险产品满期给付金额及卖出回购的资金需求,公司对投资资产实行有计划的变现,二季度投资活动提供的净流入现金满足了经营活动现金流需求。

  截止 6 月 30 日,3 个月内的综合流动比率为 232.34%,比上季度上升了 181.93 百分点。 主要是公司为满足投资型理财产品兑付的需求,加大了资产处置力度,同时未来三个月的投资型理财产品的满期给付资金需求较上季度急剧下降;1 年内的综合流动比率为 144.10%,说明在不考虑未标明到期日的资产变现情况下,未来 1 年内 “现有资产的预期现金流入” 也可覆盖“现有负债的预期现金流出”。公司将加强资产配置管理,以提高资产的流动性,全力确保到期债务的及时兑付。

  在签单保费较去年同期下降 80%和固定收益类投资资产损失本息 20%的两种压力情景下,流动性覆盖率分别为 98.70%和 87.50%,公司“优质流动资产的期末账面价值”不能完全覆盖“未来一个季度的净现金流”,公司需要积极调整资产配置,提高公司资产的流动性。

  根据以上指标监测结果,在压力情景下,2019 年三季度公司流动资产略有不足,需要及时变现投资资产,调整资产配置,提高公司资产流动性,以确保到期债务的及时兑付。