逃不掉的经济周期,如何破局?
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逃不掉的经济周期,如何破局?

2019-11-01 15:30 主页 来源:未知
逃不掉的经济周期,如何破局?

投资圈有一句名言:“人生发财靠康波”。

这句话是已去世的中信建投首席经济学家周金涛的金句,他认为,成功的人之所以成功,很大原因是因为恰巧赶上了康波周期中的合适阶段。

“人生发财靠康波”,用中国古话来讲,与“时势造英雄”、“阳动而行,阴止而藏”、“顺势而昌、逆势则亡”颇有些相似。

什么是康波?

康波,一个50年-60年的长周期,周期中一共有4个阶段:繁荣、衰竭、萧条、回升;衰竭期结束时,就是经济见顶、上升力尽之时,萧条期的下滑则最为难熬。

 

逃不掉的经济周期,如何破局?

 

 

之前,我一直认为类似康波这种,用周期循环解释历史、预测未来的学说,听起来总有些玄之又玄的意思,更像是人类对已发生历史的一种强行解释技巧。

但真的谈及中国周期天王周金涛这个人,你会发现他做的预测还真的挺玄学。

2007年,周金涛因为成功预测了次贷危机,即所谓的康波衰退一次冲击而声名鹊起。2015年之后,他又成功预测了全球资产价格动荡。

 

逃不掉的经济周期,如何破局?

 

 

可惜天妒英才,2016年,年仅44岁的周金涛因病去世,于是这个人的故事就变得更玄了。年纪轻轻就早早离开这个世界,会不会是因为他泄露了太多的“天机”?

周天王去世后,经济学与金融学教授、金融工程博士生导师房四海在朋友圈悼念他时表示:“我2008年带学生徒弟的时候,说过,不要学预测,泄露天机。干我们这一行,干的好的,要么走的早,要么就是和尚命。一下子走了三个部下和师弟,内心难以接受。”

玄吗?真有点!

 

“三次机会

人生发财靠康波,这句话仔细琢磨下来,总觉得有些过分夸大了时运的作用。

总有人说时势造就英雄,但也有人说英雄,之所以能称为英雄,是因为无论环境如何变化,他都终将是英雄。

对于一些“天选之子”来说,我们很难评判,他的成功是受客观环境影响更多,还是受主观能动影响更多。

不过对于大多数普通人来讲,实现财富自由可能真的离不开时运。

据说,在一个人60岁的人生中,其中30年参与经济生活,30年中,康波给予你的财富机会只有三次,不以你的主观意志为转移。如果每一个机会都没抓到,你肯定一生的财富就没有了,如果抓住其中一个机会,你就能够至少是个中产阶级。

说来也巧,康波周期的时间跨度(50-60年),恰巧与我们成年后的余生之数相契合。

人的一生就是一次康波,所言非虚。

离我们最近的一次完整康波是1948年到1991年,这是有统计以来的第四次康波周期(我们正身处第五轮)。

这段周期的繁荣伴随着汽车和电子计算机的崛起,也造就了很多我们熟知的富人,其中有一个你一定知道——沃伦·巴菲特。

逃不掉的经济周期,如何破局?

 

如果仔细观察巴菲特的财富积累年鉴,你会发现,巴菲特的净资产是从52岁以后,才开始出现爆发性增长的,可以说,巴菲特99%的财富都是在这之后累积的。

为什么?巴菲特的投资智慧是其中一部分原因,但更重要的在于时间点。

巴菲特出生于1930年,他的52岁正是1982年,在1982年之前的九年,1972年-1981年正是第四轮康波中的萧条阶段,这期间各类资产的价格纷纷超跌,巴菲特那些后来赚翻了的投资,大部分是在这一阶段抄底购入的。

逃不掉的经济周期,如何破局?

 

巴菲特52岁之后,第四轮康波周期中的上升阶段正式开启(1982年-1991年),那些在萧条期超跌的优质资产,在此刻迎来了新生。巴菲特的资产也开启了暴增的势头。

紧接而来的第五轮康波的繁荣期是1991年-2005年,新技术与新产业开始出现,社会孕育生机活力,尽管这期间投资难度开始增加,巴菲特也遗漏了很多未来明星公司,但并不妨碍巴菲特的长期投资智慧更加鲜明夺目。

在萧条期抄底,在回升复苏期收获回报,这是巴菲特的智慧,也是他的幸运。

假如我们把巴菲特出生的时间提早20年,即使巴菲特的造富神话不会破灭,那么也将很难达到如今这般高度。

对咱们这些普通人来说,指数级的财富增长有些遥远,但抓住时运中的机会实现财富自由仍然可能。

“历史的韵脚

历史不会重复自己,但却总是押着相同的韵脚。

在过去的起起伏伏中,我们或许能从中有所借鉴。

如果你在零八年左右的时候投资了房地产,那么如今的你大概率已经实现了基本的财富自由。

北京中心地区的房价涨了十几倍,这样的财富增值,可能用十几年的工资也无法积累,它并不是因为你日常工作有多勤奋、努力,只是因为你刚好赶上了房地产的这一波上升周期。

逃不掉的经济周期,如何破局?

 

巴菲特的造富神话很难被复制,一定程度是因为巴菲特出生的年代刚好让他足以赶上康波的回升期。

中国煤老板的造富神话同样难以复制,因为当时正值大宗商品价格爆增期。

海尔的CEO张瑞敏说的一句话再贴切不过:没有成功的企业,只有时代的企业。

时代真的会成就一批人。但更多发生的是:如果把时局变化和机会都摆在人们面前,也不是所有人都能抓住,大多数的普通人依然会在懵懂中,聊着八卦、工资、电视剧。

一个我很喜欢的作者常说:“悲观者往往正确,但乐观者往往成功。”

如果结合周期浪潮中的人事变迁来讲,我想再加上一句:“悲观者往往正确,但乐观者往往成功,而成功者往往幸运。“

“幸运”两个字可以解释很多努力和勤奋之外的因素,有时是运势眷顾了幸运儿,有时是成功者主动抓住了运势。

 

“万劫不复

据周金涛预测, 2019年是康波周期中的万劫不复之年,是60年当中的最差阶段,同时对于2019年将会是这代人的三次机会之一,三次机会抓住一次,你就能够成为中产阶级。

11月就在转角处。

害怕吗?2019年马上就要结束了。

万劫不复这一用词,很是唬人,也让人浮想联翩。

2019年的前10个月中:

我们看着猪肉价格上涨,鸡肉鸡蛋、牛羊肉跟着涨价;

我们看着汽车销量连月下跌、手机销量的走势也令人大失所望;

我们看着巴西淡水河谷矿难引发铁矿石期货价格一路飙车,我们看着苹果价格也曾达到10块钱一个;

我们看着看着,惊觉,2019年,似乎确实不算太好!

尽管细想来,中间的确不乏机会!

比如,年初涨到3200点的股市行情,你赚了多少?

比如,国际环境紧张下的黄金飙升,你抓住没?

比如,赶在房地产政策收缩之前的苏州等二线楼市,你有没有分到一杯羹?

如果都没有,那么至少2019年,猪肉价格涨起来之前,你有没有多买十几斤排骨冻在冰箱?

这些投资机会也很值得分析,但这类短期的结构性机会怎么看都不像是人生的三次机遇之一。

用投资领域的话来说,要能成为三次人生重要机遇之一,2019至少应该是一个大类资产价格投资的长期机会,这才是康波的真正意义所在。