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A股上涨因为PMI超预期

2020-05-02 13:50 主页 来源:未知
A股上涨因为PMI超预期


周四的A股与前一天的美股都出现了不小幅度的上涨,A股中以中证500指数的表现最佳,上涨幅度达到2.43%,美股中纳斯达克指数的表现最好,上涨幅度超过了3.5%。由于在周四上午开盘之前,统计局公布的4月份PMI数据超过了大多数人的预期,所以股市上涨它是有经济利好来配合支撑的。可美股涨这么多就有点让人摸不着头脑了,别忘了,美国刚公布了一季度的GDP数据,年化初值环比下降4.8%,难道经济下滑也有利于股市?真是这样吗?别忘了人家美股的反弹从今年最低点计算已经超过了30%。
 
周四上午统计局公布了4月份的采购经理人指数,4月份的采购经理人指数为50.8%,占到了枯荣线上方。不知道朋友们是否还有印象,在3月份的采购经理人指数出炉之后,我们曾经预测4月份的PMI数据环比3月份大可能是下降的,因为3月份的上涨幅度太快,这不符合常识。结果4月份的PMI指数确实下降了,只不过下降幅度却并不多,还站到了枯荣线的上方,这好于我们此前的预期。
 
不只是我们,从市场给出的反应看,大家也没认为PMI的情况能恢复到这种程度,要知道咱们刚刚经历近30年来的最差经济数据,然后在第二个季度的初期PMI指数就回到了枯荣线之上,那么就可以证明,从企业的角度出发,他们对市场的预期已经接近恢复到疫情之前的水平了。
 
 
其中值得特别关注的就是新订单指数和生产指数。4月份生产指数为53.7%,新订单指数为50.2%,一个代表了生产产量,一个代表了市场需求,都在枯荣线上方,会引导市场参与者的预期向上,对股市肯定是好事。
 
老伊总说PMI指数是经济的领先指标,大家可能不太相信老伊说的话,觉得现在这么多企业面临困难,恢复预期,开玩笑吧。这样,我们看看统计局是怎么说的:PMI是国际上通用的监测宏观经济走势的先行性指数之一,具有较强的预测、预警作用。综合PMI产出指数是PMI指标体系中反映当期全行业(制造业和非制造业)产出变化情况的综合指数。PMI高于50%时,反映经济总体较上月扩张;低于50%,则反映经济总体较上月收缩。
 
在PMI数据好于预期并且真正站在枯荣线上方的时候,市场给出积极的反应实属正常,毕竟投资无外乎就是在不确定中寻找市场还未完全反映的确定性。
 
然而美股就让人看不懂了,它到底是经济好促进了股市反弹呢?还是疫情控制的好让股市得以迅速修复呢?显然都不是。
 
美国商务部公布了美国一季度的经济数据,GDP下降4.8%,低于市场预期的-4%,创出十余年的最大跌幅。更重要的是,3月份之前,疫情在美国本土并未彻底爆发,那个时候美国大部分的工厂是正常开工的,美国的老百姓(76.090, -2.86, -3.62%)还是可以到处聚会的,美国的大街上有戴口罩的人还可能会挨揍的。所以一季度经济数据下滑一定是经济自身出现了问题。而疫情爆发之后,它们二季度的数据一定会更难看,别忘了美国是一个高负债国家,它们的老百姓没钱可就是真的没钱了,消费下降会带动一连串经济数据的下滑,估计二季度的GDP被统计出来之后,一定会吓人一跳吧。在没有经济的基本面支撑的情况下,股市还能有超过30%的反弹?真是让人看不懂啊!
 
 
虽然说股市的涨跌是来自于预期的反应,也许人家当地的投资人看得比我们更远也说不定呢?或许吧!可是截止到4月28日,美国新冠肺炎的确诊病例已经超过100万例。这是一个多么可怕的数字,更重要的是,在疫情还未能完全得到完全控制的时候,美国官方从上到下一直催促企业复工,毕竟过去一个月美国的失业人数超过了2600万,都去申请补助,时间长了政府肯定也承受不了。
 
 
所以即便美股未来依然有上涨的机会我们也坚决不碰,而拿着A股就舒服多了,有经济基本面的支撑,也有周围消费市场向好的趋势,因此我们还是将主要的资金放在A股上。但是基于过去的经验,即便再看好一个方向,也不能完全押注其上,用配置的方法给自己加一个保险绳很有必然。更重要的是,如果未来美股再来一次百米冲刺式的下跌,很多蓝筹股会一个月之前那样被迅速拉低,到时候没有资金捡便宜货多难受啊!