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阴霾将过去 A股稳健运行

2020-05-07 13:33 主页 来源:未知
阴霾将过去 A股稳健运行

        上期专栏文章的题目是“大盘区间震荡,短线小幅回调”,笔者认为A股将小幅回调,并依托20日均线上下波动,主要指数或以时间换空间,同时,利空出尽便是利好,这或许有望成为阶段性支撑因素。金融市场中,虽然每个投资者的想法各不相同,操作几乎是随机的,但参与者群体却总是隐含着某种内在力量,反映到大盘走势上,就形成了指数的一致性波动。技术分析可以通过形态来透视大众心理,跟踪其交易行为轨迹,从而寻找可能的方向,这正是艾略特波浪原理比较适合于解析股市大盘走势的原因。
 
  事实上,虽然4月17日公布了一季度GDP增速为负值的消息,主要指数却全部高开并且收涨。最近9个交易日,大盘涨跌交替出现,多次反复。4月28日上午开盘后,尽管出现了短暂急跌,上证指数也在盘中跌破30日均线,但最终还是收在2810点,比20日均线高出2个点。4月29日,国证A指仍围绕20日均线波动。从形态上看,3月下旬以来,国证A指出现力度较弱的5浪上升, 呈收敛楔形,并上探60日均线。按照艾略特波浪理论,上升楔形末端大概率会回调。图中的反弹走势显然十分符合浪形原理,这种特征反映着投资者的谨慎情绪。(见图一)
 
  图一:国证A指30分钟K线形态分析
 
 
  其实,类似场景在最近两年曾出现过多次,我们来比较一下国证A指2018年三季度和2019年年中的情况。(见图二)
 
  图二:国证A指日线波段走势比较分析
 
 
  以上三个波段,形态相似度较高,斜率也基本一致。左边是2018年10月11日至11月22日31个交易日的K线,有15根阳线,振幅约14%;中间是2019年5月30日至7月5日26个交易日的走势,有12根阳线,振幅约10%;右边是今年3月18日至4月27日的走势,共28个交易日,有12根阳线,振幅约9%。有意思的是,在前两次的下一个交易日,指数都出现了明显回调,最大跌幅几乎等同,分别是3.32%和3.31%!甚至在之后的三周时间里,都同样有一段横盘震荡过程。2018年12月17日,国证A指还在3572点,与11月23日的3575点仅相差3个点。2019年8月1日,国证A指收在4255点,与7月8日的4248点也只差7个点。
 
  4月28日,国证A指的最大跌幅是2.67%,4月29日收在20日均线之上5个点。那么,大盘后续将怎样运行?还会横盘一段时间吗?显然不能太简单下结论,需要综合考量。除了观察K线形态,我们还应结合技术指标来分析。比如,布林线的情况与指数所在位置,又有哪些值得注意的细节呢?从图三中可以看出,目前日布林的上轨趋于收窄,指数刚好处于中轨。另外,从5日到30日的各条均线位置都十分接近。(见图三)
 
  图三:国证A指均线系统和布林指标分析
 
 
  4月29日早盘的V形反转,反映出市场的脆弱情绪已经能够快速修复,虽然有部分指数走势暂时偏离了上升通道,如中证500、中证1000等,不过,上证50、沪深300为代表的权重股指数依然稳健。我们来观察一下上证指数4月17日以来的走势。(见图四)
 
  图四:上证指数15分钟K线形态分析
 
 
  由图可见,前8个交易日大致是小5浪回调,这两天的走势可视为abc三折浪,属于跌破日线上升通道下轨后的反抽。
 
  预计未来几日,各大指数的结构性分化现象依然会延续。总体上可能如文章开头所言的“以时间换空间”,大盘未来几周或将在日布林线上下轨之间震荡整理,不会跌破三月份的低点。上述的分析也有基本面支持,因为疫情阴霾即将过去,A股市场一定能够持续稳步发展,助力实现2020年全面建成小康社会的宏伟目标。