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七机构策略:A股5月延续慢涨通道
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结构性行情亮点在科技
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七机构策略:A股5月延续慢涨通道

2020-05-18 12:04 主页 来源:未知
七机构策略:A股5月延续慢涨通道


 
 
  上周科技板块整体延续震荡行情,但在5G、国产芯片板块的带动下,弹性依然优质,小龙妹的科技龙头ETF(简称:科技ETF/代码:515000)上周五以小幅上涨0.27%收官。展望后市,对于5月下半场怎么走,国内主流券商都发表了哪些观点?小龙妹搜罗了一圈机构最新观点,给大家后市决策做参考。
 
  ★中信证券(23.390, -0.05, -0.21%)研究5月17日发文称,中美摩擦的短期扰动有限,而国内经济恢复趋势明确,且政策力度不减,预计“两会”将明确的政策共识不会弱于预期,叠加宽松的宏观流动性环境,A股依然处于本轮二季度慢涨的通道中。配置上,依然建议以新旧基建和科技龙头(5G、云计算、新能源车等)为主线,其中短期可以重点关注“两会”舆情支撑的基建板块;同时继续布局前期受疫情压制的优质滞涨品种。
 
  ★海通证券(12.510, -0.01, -0.08%)指出,目前市场估值处于低位,流动性环境宽松,影响行情的核心因素是盈利,319以来阶段性反弹还需回撤震荡,源于目前数据偏弱;展望全年,企业盈利有望填平Q1深坑,即正增长,但仍需跟踪后续政策和疫情控制情况,6-7月是个验证期;中期坚定信心,短期保持耐心,步步为营,外需不足内需来补,先聚焦新基建和消费,中期科技和券商更优。
 
  ★招商证券(17.480, -0.03, -0.17%)认为,展望后市,市场可能低估了社融回升的持续性,低估了社融大幅回升对于投资以及经济回升的拉动作用。由于当前市场风格从持仓、交易和估值来看,集中在科技消费和科技。一旦对于经济预期修复预期出现,以金融为代表的低估值板块可能迎来阶段性修复的机会。传统基建和新基建仍然是未来投资的重点,二季度业绩有望明显改善,仍可保持继续关注。除此之外,电动智能汽车的趋势有望加速,智能驾驶和新能源汽车产业链仍然可以持续关注。
 
  ★华泰证券(17.790, 0.04, 0.23%)表示,在国内新型基建投资发力背景下,5G、人工智能、云计算等产业有望加快发展,半导体设备作为核心底层硬件支撑产业亦将较为受益。相比于海外半导体设备企业,本土企业有望依托庞大的本土市场机遇逆势崛起,2020年有望成为本土企业产品技术加快突破、收入及订单较快增长的关键之年。
 
  ★广发证券(13.580, -0.04, -0.29%)认为,A股“渐入佳境”。配置由“免疫”全面转向“修复”,科技+可选消费。A股从“业绩减记+宽松加码”转向“盈利修复+维持宽松”组合,历史经验表明这是权益市场最友好组合。建议配置由“业绩相对优势”的必需消费/线上科技阶段性转向增长预期驱动的可选消费/线下科技:(1)受益“风险溢价顶”且全球疫情逐步可控的线下科技成长(消费电子/新能源车/IDC);(2)景气触底且绝对和相对估值优势显现的可选消费(空调/乘用车/休闲服务);(3)逆周期政策促基建链扩张(建材/电气设备)。
 
  ★兴业证券(5.950, 0.02, 0.34%)研究,围绕“内需”中心,蓝筹搭台+成长唱戏进行时。1)业绩稳定、估值底部区域,外资流出转向流入的核心资产蓝筹方向。地产投资超预期,可选消费相关的家电。2)受益于利率下行,政策改革,业务提升的券商;3)与5G相关、半导体链、5G应用端的云、传媒游戏、传媒视频等“科技基建”领域。
 
  ★方正证券(7.150, 0.01, 0.14%)指出,行业配置上,规避外贸部门、优选内需部门,关注三个方向:一是内需相关的新老基建,老基建着重稳增长,如工程机械、建材、轨交等值的关注,新基建着重调结构,关注5G、数据中心、特高压等,另外基建补短板的城市群建设、旧城改造、环保等也是政策支持的方向;二是内需相关的消费,可选消费如汽车、家电行业值得继续配置,日常消费如食品饮料、医药生物等估值整体偏高,且基金持仓高位,需保持谨慎;三是低估值的金融板块,存款降息后将具备较高的性价比。综合来看,5月首选工程机械、建材、通信设备。
 
  消息面上,5G新基建也是消息不断:
 
  l     据5月15日召开的上海市政府新闻发布会上获悉,上海最新出炉的《关于加快特色产业园区建设促进产业投资的若干政策措施》中提出,围绕财政金融支持,上海将发挥“4个1000亿”资金引导和杠杆作用。一是围绕集成电路、人工智能、生物医药三大产业领域,设立总规模1000亿元的先导产业基金。二是聚焦新网络、新设施、新平台、新终端等重点领域,设立总规模1000亿元的新基建信贷优惠专项。三是将中长期低息贷款政策从集成电路扩大至人工智能、生物医药等领域,设立总规模1000亿元面向先进制造业的中长期信贷专项资金。四是推动园区转型升级,设立1000亿元的园区二次开发基金。
 
  l     5月15日上午在杭举行的浙江移动“新基建 新生态 新未来——5G+行动推进大会”上获悉,浙江移动正全力实施5G+行动计划,继杭州“5G第一城”之后,再立浙江“5G第一省”里程碑。据悉,目前浙江移动已经开通超过2.6万个5G基站,在“面”上实现全省11个市区、所有县城连续覆盖;在“线”上已实现重点高速、地铁等交通要道的超3000公里全线覆盖;在“点”上实现5A景区、特色小镇、行业应用、大型建筑等超4000个重点场景的覆盖。
 
  l     5G商用以来,广东移动超常规推进5G网络建设,现已建成5G基站2.6万个,打造了全省规模最大的5G网络。随着5G覆盖不断完善,广东移动5G客户加速增长,目前使用5G套餐的客户已突破600万,有260多万客户用上了5G手机,规模居全国省级运营商之首。“五加二、白加黑,加班加点抢时间开展5G建设是我们的工作常态”,据广东移动工程建设部工作人员介绍,今年五一劳动节长假5G建设也没有停歇,五天假期各地共安装5G基站约1400个,成功开通886个。最近一周建成开通5G基站1750个,刷新了疫情发生以来的最高记录。
 
  l     5月15日,在昆明市第十四届人民代表大会第五次会议举行期间,昆明市工业和信息化局相关负责人介绍,昆明市将计划投入1万亿元进行新基建投资,重点支撑项目394个。昆明市工业和信息化局局长赵小平介绍,《昆明市新型基础设施建设投资计划实施方案》提出1万亿元新基建投资计划,重点支撑项目394个,其中2020年计划投资的重点项目有143个,计划总投资589.84亿元。5G方面,今年三大基础电信企业将重点开展5G基础网络建设, 5G基站今年至少还要增加5000个,“十四五”期间要实现昆明市所有乡镇5G信号的全覆盖。
 
  l     据中国新闻网消息,绍兴将加大5G基站建设力度,力争今年年底新建开通5G基站7000个以上,5G网络覆盖城市建成区和重点乡镇(街道)。”5月17日,浙江绍兴举办“5·17”世界电信日暨绍兴市5G应用推广系列活动启动仪式上,绍兴市委副书记、市长盛阅春说。
 
  指数化投资成大势所趋,借道ETF一键分享大国科技较量红利
 
  A股财报披露季已至,各上市公司相继披露了2019年年报以及2020年一季报。科技龙头ETF(简称:科技ETF/代码:515000)50只成份股的财报也已经陆续披露完毕。可以说,科技龙头在过去的一年为投资者带来了较为可观的投资回报。
 
  基本面支撑叠加政策利好,资本市场反应火热
 
  由于疫情的影响,大国之间的科技较量也日益突出,当前我国的科创能力正在快速提高,但不可否认的是,现有经济结构中科技领域的综合发展水平较发达国家还有差距,正处于科技追赶的红利期。从国策角度看,科技强国早已上升为国家意志,科技发展意志空前强化,科技龙头股持续受益。
 
  2020年一季度,5G新基建点燃资本市场,成为一季度A股颇为瞩目的焦点话题,相关利好政策也是不断出台。作为新基建代表指数之一的科技龙头指数,在一季度的成长行情中逆势上涨3.61%,这一成绩不仅跑赢同期多数宽基指数,而且也跑赢了同期24个申万一级行业指数,以中证100指数(4008.288, 25.61, 0.64%)(4008.2882, 25.61, 0.64%)和沪深300指数(3938.365, 25.55, 0.65%)(3938.3645, 25.55, 0.65%)为代表的大盘蓝筹股指数同期跌幅分别为-12.24%和-10.02%。
 
  伴随5G新基建走热,大量资金选择借道科技龙头ETF进行布局。Wind数据显示,截至2020年3月31日,科技龙头ETF份额高达89.32亿份,规模116.47亿元。基金份额较2019年末的57.01亿份大增32.31亿份,增幅高达56.67%。