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别慌!利好公布!后市还有戏
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别慌!利好公布!后市还有戏

2020-07-15 11:12 主页 来源:未知
别慌!利好公布!后市还有戏 


7月14日,遭遇调整,股市一片绿油油。3018支股都收绿,而绿厂OPPO也没闲着,带来了条好消息。
 
7月13日,OPPO官方宣布一条重磅新闻:125W超级闪充将于7月15日正式发布,率先进入超百瓦快充时代。
 
这是目前整个行业充电速度最快、充电功率最高的快充技术!
 
这意味着手机可以在10分钟内充满!125W的功率,其零头都赶上苹果祖传的充电功率了……
 
不过,苹果将在今年发布的iPhone12的充电器终于升级了!
 
升级就是从18w升级到20w……这充电器还得另外花钱购买。
 
其实,快充技术的发展也是最近几年才开始疯狂迭代,现在这一记录依然是被OPPO拿下。
 
毕竟当年OPPO为自己的快充技术打的广告语“充电五分钟,通话两小时”深入人心,效果很好,之后就继续在这一技术上发力,取得领先。
 
从以往来看,OPPO的超级闪充方案,较大可能会采用GaN(氮化镓)材料。
 
不过要讲的不是OPPO,而是ODM和半导体元器件供应商闻泰科技。
 
 
 
GaN概念火热 收购安世引爆股价
 
氮化镓,分子式 GaN,属于人造化合物。之所以强调人造,是因为需要 2000 多度的高温和近万个大气压下才能合成为氮化镓!这在地球自然界上几乎没有。
 
氮化镓是一种可以代替硅、锗的新型半导体材料,目前主要应用于快充、新能源汽车等领域。
 
 
 
由它制成的氮化镓开关管,开关频率大幅度提高,损耗却更小。开关频率高可以减少变压器和电容的体积,所以氮化镓充电头的体积会比一般的充电头更小。
 
但有一个缺点,贵!
 
不过随着行业大规模商用,GaN生产成本有望迅速下降,进一步刺激GaN器件渗透,有望成为消费电子领域下一个杀手级应用。
 
2019年10月,OPPO发布的Reno Ace标配的65W超级闪充的充电器,就使用了GaN技术,OPPO成为了全球第一个在手机充电器中导入GaN技术的厂商。
 
2020年2月,小米10发布时,65W的大功率小体积充电器,也采用的是GaN技术。
 
国内GaN产业链有望迎来发展机遇。
 
闻泰科技就有生产氮化镓器件的制备能力,其车载GaN已经量产,全球最优质的氮化镓供应商之一。
 
闻泰科技原本是主营手机ODM制造,原名闻泰通讯,2016年借壳上市后,更名为闻泰科技,成为A股第一家ODM行业上市公司。
 
真正让闻泰科技成名的是它完成一次“蛇吞象”的并购大案。
 
2016年,闻泰科技收购了全球领先的半导体OEM厂商安世。2017年2月,安世集团以现金27.6亿美元收购了恩智浦持有的安世半导体100%股权。
 
自此安世半导体开始单独运营。
 
 
 
2019年12月闻泰科技以268.54亿元完成对安世半导体79.98%股权的收购。
 
此后,闻泰科技从200亿元不到的市值,步入千亿市值“俱乐部”,市值最高峰时曾超过1800亿元。
 
安世半导体前身为恩智浦标准产品事业部,有60余年半导体专业知识,其分立器件全球第一,逻辑芯片和MOSFET功率器件全球第二。
 
安世半导体于2018年与Cree就GaN功率器件专利组合签署付费专利许可协议,加速在GaN领域的布局。
 
2019年安世已顺利推出650GaN MOSFET产品,并已开始为博世、华为等客户批量供货。
 
此外,安世计划进一步扩张产品线,进军更广阔市场。
 
之前在恩智浦体内时,安世半导体主要是在标准器件上研发、生产,但在高端功率器件上功夫不足。
 
随着闻泰科技研发5G产品,以及安世集团加大在大功率MOSFET、GaN、SiC等领域的投入,预计公司整体研发费用率保持3%~5%,强化其在国内功率器件领域的龙头地位。
 
中国的手机产业链发展迅猛,大家都有目共睹,供应商研发能力强,手机厂商创新层出不穷,市场份额也越来越大,使得中国手机产业链从跟随者逐渐转变为引领者。
 
继手机之后,汽车已经成为中国工业押注的未来,产业升级的必由之路。
 
 
 
车规级半导体迎机遇
 
除了电池,新能源汽车最重要的就是汽车级的半导体部件了。
 
目前,汽车级半导体在供给端正迎来质变,而中国汽车半导体也有望迎来曙光。
 
在2019年第14次毕马威全球半导体高管调查中,汽车是未来几年公司增长的第二重要应用,仅次于物联网(loT),领先于无线通信应用。
 
显然,汽车市场已经成为半导体行业领导者的首选。
 
大多数分析师都认为,到2030年,超过50%的汽车将实现某种形式的电气化。
 
而且,随着汽车动力系统从传统内燃机车转向电动汽车,每辆车的半导体按照价值计算,足足增加了一倍。
 
也就是说,未来汽车对半导体的需求更多了。
 
 
 
市场研究公司Reportlinker最新报告指出,全球汽车微控制器市场价值在2019年为72.7654亿美元,预计到2025年底前,该市场总值将达118.5531亿美元,年复合增长率达8.47%。
 
这一市场未来充满巨大机遇。
 
比亚迪作为国内厂商率先行动,从2005年就组建IGBT研发团队,并在2018年推出IGBT 4.0产品,在电流输出、综合损耗及温度循环寿命等许多关键指标上超越了英飞凌等主流企业的产品,产能达5万片,并实现对外供应。
 
而安世在汽车半导体的积淀也非常深厚,在汽车电子领域,其分立器件,MOSFET 等大量生产,客户有博世、德尔福等。
 
此外,汽车客户还有法拉利、玛莎拉蒂等豪车大厂,除了拥有给大客户供应元器件背书外,更重要的是安世是目前国内最大规模的汽车半导体公司。
 
目前功率半导体严重依赖进口,在贸易战及国际经贸环境动荡的大背景下,存在良好的国产替代窗口期。
 
长期来看安世作为国内稀缺的车规级功率器件龙头,不管是资金还是政策,都会扶持其成长。
 
闻泰科技未来将受益于ODM和半导体业务,中信证券给予公司本部2021年PE30倍,对应市值853亿元,给予安世集团2021年PE65倍,其98%股权对应市值969亿元,总的合理市值超1800亿元。
 
目前,闻泰科技的市值已经1700亿元,今天外资也在卖出,进了沪股通前十大成交股,短期有一定风险,基本面上长期依然向好