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八大关键问题让你秒懂京东数科

2020-09-13 13:38 主页 来源:未知
八大关键问题让你秒懂京东数科

9月11日晚,上交所披露了京东数科的招股说明书(申报稿),这让京东数科2017年到2020年上半年的经营情况一览无余。而在这份421页的招股书中,京东数科的研发投入有多少?超过60%的毛利率水平如何做到?与蚂蚁集团是否直面竞争等热点问题也被一一揭晓。
 
小编给大家提炼出实控人与关联关系、竞争情况、收入、技术、募资用途等八大要素,方便投资者秒懂京东数科。
 
1、公司和京东集团是什么关系?
 
京东数科实际控制人、控股股东为刘强东。公司设置有特别表决权机制,刘强东直接及间接控制发行人50.35%的股份(本次发行前),合计控制74.77%的表决权(本次发行前)。那么京东数科与已经实现美国纳斯达克和港交所两地上市的京东集团到底是什么关系?
 
招股书揭晓,京东集团间接持有京东数科36.8%的股份,但是京东数科在资产、人员、财务、机构、业务上都是独立于京东集团的。
 
京东数科会向京东集团提供一定的商品和服务并收取一定的服务费用,同时也会向京东集团采购部分商品和服务并支付一定的费用,此外,京东数科也会服务于京东集团旗下京东零售的第三方商家。目前京东数科与京东集团建立了长期、稳定、互惠互利的商业合作关系。
 
 
2、2020年上半年收入103.27亿元,增势如何?
 
京东数科的“TIE”模式有何魔力?从招股书披露的营业收入来看,2017年、2018年、2019年、2020年1-6月,公司营业收入分别为 90.70 亿元、136.16 亿元、182.03 亿元及 103.27 亿元,2017 年至 2019 年年均复合增长率为 41.67%。就这一收入体量来看,在科创板属于名列前茅。
 
 
那么增势如何呢?从京东数科的营收构成来看,金融机构、商户与企业这两类客户贡献了主要的收入,创新业务(政府及其他客户数字化解决方案)虽然营收占比仅5.57%,但是增长强劲,其过去三年的收入复合增长达239.05%。
 
另据招股书显示,2020年1-6月,金融机构数字化解决方案和商户与企业数字化解决方案,分别占营收比为41.48%和52.37%,这两个解决方案还持续稳定增长。以金融机构数字化解决方案为例,该业务在报告期各期收入分别为15.46亿元、32.98亿元、62.17亿元和42.84亿元,年复合增长率达到100.51%。
 
 
3、和蚂蚁是竞争对手吗?
 
从招股书申报稿来看,京东数科是一家提供数字化解决方案的数字科技公司。自2013年从京东集团内部孵化以来,公司经历了从数字金融模式到金融科技模式、再到数字科技模式的三次战略转型。2018年12月,公司名正式从早先的“京东金融”变更为“京东数科”。
 
按照证监会公布的《上市公司行业分类指引(2012年修订)》,蚂蚁集团归属互联网和相关服务业。
 
 
京东数科归属软件和信息技术服务业。
 
 
而且,双方均认为,自己在行业内无可比公司。京东数科也在招股书申报稿中称:尽管公司认为目前在中国以及全球范围内并不存在与公司全面直接竞争的企业,但在产业数字化的发展浪潮中,公司仍将面临激烈竞争。公司需要在科技能力、行业洞察和生态场景三方面保持竞争力。
 
4、京东数科赚钱吗?
 
京东数科赚钱吗?答案是肯定的。
 
招股书显示,报告期内(2017年、2018年、2019年、2020年1-6月),京东数科的毛利率分别为 54.69%、64.38%、65.77%和 67.08%,呈上升趋势。刚刚结束的半年报中,科创板的平均毛利率为50.81%。相比较而言京东数科的毛利率高出平均水平。
 
5、为何还会出现近三年来利润波动呢?
 
高毛利率下,公司经营性盈利情况如何?招股书显示,报告期内公司归属于母公司股东的净利润分别为-38.20 亿元、1.30亿元、7.90 亿元及-6.70 亿元。
 
京东数科为何还会出现近三年来利润波动呢?这其中的主要原因是股权激励和研发投入。
 
根据公司招股书披露,报告期各期公司按照企业会计准则确认的股份支付费用分别为43.81亿元、2.60亿元、3.56亿元及10.63亿元,研发投入也在逐年增加,报告期内,公司的研发费用分别为10.78亿元、17.43亿元、25.67亿元及16.19亿元,占当期营业收入的比例分别为11.88%、12.80%、14.10%及15.67%。
 
2019年京东数科归属母公司净利润是7.9亿元,今年上半年,受特殊的支付股权激励的费用等影响,公司亏损了6.7亿元,但如果扣除这笔非经常性损益,实际上盈利3.87亿元。
 
 
6、主营业务怎么分?
 
按照公司服务的行业和客户类型,京东数科将主营业务划分为金融机构数字化解决方案、商户与企业数字化解决方案、政府及其他客户数字化解决方案三大板块,实现了ToF、ToB、ToG的全覆盖。
 
 
从招股书披露的财务数据来看,在商户及企业数字化解决方案的营收增速放缓的同时,其他两项解决方案营收均在高速增长:来自金融机构数字化解决方案的营收在过去三年间的年复合增长率达到100.51%,来自政府及其他产业数字化解决方案的营收在过去三年间的收入年复合增长率达到了239.05%。
 
7、主要客户有哪些?
 
截至目前,京东数科已服务600家银行、保险、基金、信托、证券等金融机构,100多万家小微商户、20多万家中小企业、700多家大型商业中心、超40家城市公共服务机构,营销网络覆盖300多座城市以及超过6亿人次。
 
 
8、此次在科创板IPO,募集的资金要用在哪里?
 
根据招股书估算了一下,京东数科本次募集资金除了28%补充流动资金外,72%都将直接用于技术相关的项目。根据其招股书,此举主要运用于现有主营业务的拓展和延伸,适应前沿技术研发及升级的新趋势,增强公司技术实力。
 
 
附:京东数科进化史