头部私募看好A股年度“收官之战
节后A股有望积极开局
四季度市场稳中有升 关注三大主
节后这些股解禁压力巨大
企业手握闲置资金却申请贷款

节后A股有望积极开局

2020-10-09 10:36 主页 来源:未知
节后A股有望积极开局


A股长假前震荡状态延续。
 
截至9月30日收盘,上证综指跌0.2%,报3218.05点;科创50指数涨2.07%,报1418.8点;深证成指涨0.05%,报12907.45点;创业板指涨0.44%,报2574.76点。
 
长假过后,A股市场将何去何从呢?
 
澎湃新闻搜集了10家券商的观点,大部分券商认为,长假期间,海外市场风险资产波动中向好,节后A股有望积极开局,四季度市场有望迎来红十月。
 
配置方面,进入四季度,建议投资者保持多头思维,利用调整机会配置优质资产,券商、科技成为多家机构看好的投资主线。值得一提的是,在市场对第二年的经济预期不悲观的情况下,每年的四季度容易出现低估值蓝筹的估值切换行情。
 
中金公司:节后A股有望积极开局
 
长假期间,海外市场风险资产波动中向好,走势“有惊无险”。展望后市,节后A股有望积极开局、四季度市场稳中有升。
 
具体来看,首先,A股节前短期的相对弱势由多方面因素引起,并非基本面走弱;其次,中国经济增长仍将继续复苏,下半年上市公司盈利同比可能恢复至正增长;再次,股市流动性可能依然相对宽裕;最后,中美关系仍是影响市场的重要因素,但我们预计随着美国大选逐步明朗,对市场负面拖累或阶段性减小。另外,市场前期局部的高估值问题在节前的盘整后已经有所缓解,沪深300指数估值已经略低于历史均值水平。
 
配置方面,进入四季度,建议投资者“新老配置更加均衡”。短期中期方面,建议关注三条主线:一是新能源、光伏及新能源汽车产业链;而事故基于中国增长继续复苏的态势,继续关注消费中偏落后、估值依然不高的家电、汽车及零部件、轻工家居、传媒龙头等;三是老经济中重点关注券商及保险龙头、部分原材料行业。另外,节日期间海外科技股有所反弹,可能对A股相关板块也有带动,中期逢低吸纳代表消费升级及产业升级趋势的优质龙头。
 
海通证券:牛市3浪上涨趋势未变
 
展望后市,随着长假期间海外股市整体上涨,外盘担忧消退,中国基本面更强叠加人民币升值,外资望继续流入。同时,内因决定市场中长期趋势,资金面和基本面双轮驱动的牛市3浪上涨趋势未变,过去2个半月的横盘震荡类似2006年5-8月。
 
配置方面,市场结构阶段性再平衡中,科技是转型升级牛的中长期主线,中短期经济复苏驱动金融地产修复,其中券商最优。
 
浙商证券:市场有望迎来红十月
 
国庆期间受特朗普支持财政刺激,联储纪要显示部分官员仍支持扩表等利好推动,海外股市普涨。
 
整体来看,随着十月重要会议临近提升风险偏好,叠加假期海外市场利空消化,国内经济延续复苏,流动性季节性回流,市场有望迎来红十月。
 
配置方面,建议投资者关注三条线索,一条是前期调整较为充分,近期行业景气向上,且有事件催化的板块,包括医药,消费电子,新能源车,计算机等等;另外一方面,关注十四五产业规划预期相关板块,包括光伏,新材料,券商等;第三方面,持续关注三季报高景气方向的行业龙头。
 
粤开证券:A股四季度有望出现翘尾行情
 
展望后市,经济基本面、流动性及企业盈利均支撑市场企稳回升。双节期间,国内消费报复性恢复,根据美团、携程、阿里巴巴等大数据显示,生活、旅游等消费经济全面复苏,将助力国内经济持续回暖,为市场企稳回升蓄势。
 
流动性方面,节前部分资金出于避险考虑较为谨慎,随着假期的结束,此类资金有望回归市场补充流动性。假期期间外围市场经历了短期波动后有所企稳,尤其是美股走势依旧坚挺,在较为宽松的政策环境之下,美股大幅波动的概率相对较低,外围市场风险偏好的修复利好A股流动性。
 
总体来看,尽管海外扰动依旧是当前市场主要的不确定性,但在多重利好的支撑之下,待外部不确定性逐步消退,A股四季度翘尾行情有望出现。
 
配置方面,市场风格或相对均衡,投资者可均衡配置顺周期与科技双主线:一是顺周期板块,把握补库存、经济复苏主线。二是大金融板块,重点关注券商、金融科技、保险。三是科技板块值得中长期关注,待外部扰动平息后等待机会。四是关注三季报业绩明显好转的部分反弹品种,以及中报和三季报均表现亮眼的白马股,同时关注在三季度提前完成全年业绩目标的优质企业。
 
西南证券:节后有望开门红
 
随着新冠疫情的二次爆发,全球经济再次蒙上阴影。在这样的背景下,各国在政策层面并无太多腾挪空间,继续维持宽松的货币政策与财政政策是大概率事件。尽管特朗普拒绝了民主党的刺激方案,但刺激方案只会延迟,不会缺席。在这种状况下,市场整体将呈现平稳态势,节后有望开门红。
 
配置方面,宽松仍然是全球政策的基调,建议投资者继续关注前期回调比较充分的医药、高科技板块,重视苹果产业链、新能源汽车产业链的表现机会。
 
国盛证券:A股并没有系统性风险
 
假期期间,特朗普确诊新冠病毒,目前已经出院返回白宫,短期随着美国大选的临近,仍然存在不确定因素,市场或震荡调整。但对于A股而言,市场并没有系统性风险。
 
展望后市,继续看好机构牛、结构牛。建议投资者保持多头思维和战略定力,利用调整机会配置优质资产。
 
具体来看,在宏观流动性不会出现系统性收紧,同时机构增量持续入市、股市流动性充裕之下,当前市场大逻辑并未发生变化。结构上,科技和消费将是市场长期主线,建议投资者关注科创板投资机会;另外从景气的角度来看,建议关注新能源汽车、光伏、消费电子、汽车等板块。
 
天风证券:A股盈利修复趋势不改
 
展望后市,总的来说,流动性收紧、外围不确定性加大,目前来看仍不改变A股盈利修复趋势,系统性风险不大,但市场估值扩张受到抑制。
 
配置方面,当市场对第二年的经济预期不悲观的情况下,每年的四季度容易出现低估值蓝筹的估值切换行情。比如保险、白电、工程机械、铁路、水泥等。同时,从景气度看,可布局军工、光伏、新能源车、消费电子、工程机械、汽车零配件、生产线设备等几个方向。
 
兴业证券:A股有望再起行
 
目前,欧洲二次疫情发酵,市场担忧全球经济复苏进程,美国大选最后冲刺期、中美多重博弈交织期,美股大幅波动期。海外的多重不确定性,是A股情绪偏弱、成交低迷的重要组成。但国内经济持续强劲,改革与金融开放进一步加速,正能量在继续积蓄中。
 
展望后市,短期市场横盘震荡,降低斜率,拉长时间,待外部因素逐步消退,内部能量积蓄起来后,A股有望再起行情。中长期看,A股和中国资产向好的趋势并未改变。
 
配置方面,建议投资者把握补库存、经济复苏主线,科技成长精选把握筹码分布较为合理的方向,如光伏、军工和“十四五”受益方向。
 
平安证券:A股将从估值推动转向盈利推动
 
整体来看,假期期间全球资本市场波动加大,但表现仍稳健,毕竟有流动性的支撑,风险事件有发酵可能性但未爆发,疫情反复对于全球经济的压力将在后续陆续体现。
 
当前,全球市场估值处于90%以上的十年历史分位水平,特别是美国、德国以及日本处于99%的高点,高估值的持续需要以充裕的流动性环境及无重大风险事件爆发为前提,也需要等待盈利的兑现。反观国内,上证综指处于72%左右历史分位,恒生指数在66%左右分位水平,香港市场相对处于估值洼地,A股市场将逐渐从估值推动向盈利推动转向。
 
中原证券:10月份权益类资产有望获得提振
 
展望后市,海外方面,全球经济复苏的分化以及欧洲疫情的威胁,短期内美国经济仍可以延续复苏势头,但疫情、新刺激计划以及美国大选的不确定性增加,或许影响本轮美国外需的持续性;而欧元区存在通缩忧虑,影响整体外需的短期表现。因此,10月全球市场将在总体需求继续复苏中面临着不确定性再度上升的风险。
 
国内宏观经济方面,PMI显示需求恢复扩张,10月需求料将不弱。同时,当前我国工业总体有望由被动去库存转入主动补库存阶段。此外,8月直接融资和M1增速表现突出,金融指标继续向好。
 
资产配置方面,10月份权益类资产有望获得提振,建议投资者战术性增配股票,且以消费、医药和TMT等主线蓝筹或优质成长为主