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前海开源这只股基背榜
头部私募看好A股年度“收官之战
节后A股有望积极开局
四季度市场稳中有升 关注三大主

前海开源这只股基背榜

2020-10-09 13:34 主页 来源:未知
前海开源这只股基背榜

 


刚刚过去的今年前三季,公募基金业绩表现是冰火两重天。以主动权益类基金(包括股票型基金、偏股混合型基金和灵活配置型基金在内)为例,年内基金净值回报首尾差已近107%。

Wind统计表明,截至9月30日,剔除被动投资的指数型基金后,主动权益类基金年内收益率达到了29%,明显高于同期沪深300、中小板综指、深证综指等市场指数表现。其中,最低仓位在60%的偏股混合型基金,平均收益超37%,而最低仓位在80%的普通股票型基金的平均收益率超38%。

相比之下,今年前三季共计有47只主动权益类基金(A/C分列,以下同)报出亏损。其中,前海开源股息率50强、汇安资产轮动、长安产业精选C、长安产业精选A这4只基金的净值回报率亏损均超过10%,可以说与今年的基金牛市彻底绝缘。

上述4只基金中,前海开源股息率50强为股票型基金,余下3只为灵活配置型基金。而成立时间最久的长安产业精选A已超过六年,前海开源股息率50强和汇安资产轮动两只基金均成立于2017年。

从基金资产规模来看,这4只基金均为迷你型基金。截至今年二季度末,前海开源股息率50强、汇安资产轮动、长安产业精选C、长安产业精选A基金资产净值分别仅为0.5763亿元、0.2296亿元0.0371亿元0.0974亿元。

前海开源股息率50强背榜

新经济e线注意到,截至今年9月30日,前海开源股息率50强单位净值仅剩下0.8742,年内净值回报率-11.07%,在全部406只股票型基金中位居倒数第一。不仅如此,自该基金成立至今仍处于亏损状态,总回报-12.58%,在最近三年来可比的253只股基中同样位居倒数第一。

同样,自2017年5月8日成立至今,前海开源股息率50强基金资产规模也不断缩水。截至今年二季度末,较2019年年末12656亿元的资产净值相比,基金资产规模已大幅缩水6893亿元,缩水率超过五成,高达54.5%。

就在今年7月,前海开源调整了该基金的基金经理人选,由王霞、董治国接替原来的基金经理史程。后者为该基金成立以来任职时间最久的一位基金经理,任期从2017年12月13日至2020年7月23日,长达近三年。

公开资料表明,史程,美国纽约哥伦比亚大学商学院金融专业工商管理硕士 (MBA)、美国堪萨斯州立大学科学硕士 (MS)。历任美国贝莱德资本管理公司(BlackRock Capital Management)副总裁、基金副经理、资深证券分析师;美国EatonVance金融资产管理公司副总裁、基金经理;美国Profit投资管理公司资深副总裁、基金经理。现任前海开源基金董事总经理(MD)、联席投资总监。

来源:基金公告

不过,尽管史程头顶华尔街基金经理的光环,但其在国内却明显水土不服。Wind统计显示,截至今年9月30日,前海开源股息率50强最近一年、最近两年、最近三年业绩全部位居倒数第一,对应基金总回报分别为-4.42%、-10.63%、-15.98%,同类排名389/389、327/327、253/253。

据悉,前海开源股息率50强投资目标即主要通过精选法律法规或监管机构允许投资的港股市场中具有高现金分红的股票,在合理控制风险并保持基金资产良好流动性的前提下,力争实现基金资产的长期稳定增值。基金业绩比较基准为,恒生指数收益率×80%+中证全债指数收益率×20%。

据前海开源股息率50强今年二季报披露,报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较结果得知,过去三年及自基金合同生效起至今,基金业绩均跑输同期业绩比较基准,前者和后者两组数据分别为-15.04%、-14.62%和-0.22%、4.14%,分别落后14.82%、18.76%。

在今年7月接任史程的两位基金经理中,王霞历任南方基金商业、贸易、旅游行业研究员、房地产行业首席研究员。现任前海开源基金执行投资总监。王霞在管基金共计5只,管理规模4.6亿元;董治国2015年7月加盟前海开源基金,曾任权益投资本部研究员,现任权益投资本部基金经理。董治国在管基金2只,管理规模1.2亿元。

亏损产品迷你化愈演愈烈

新经济e线调查发现,包括前海开源在内,今年以来主动权益类基金业绩垫底的基金公司中,尤以中小基金公司为主,这类公司主动管理能力普遍落后成为了一个行业现象。不仅如此,由于基金持有人选择用脚投票,这些亏损产品迷你化的趋势也愈演愈烈。

据Wind数据统计,年内净值回报位居倒数前十的主动权益类基金中,分属前海开源、汇安基金、长安基金、先锋基金、景顺长城基金、东方基金这六家基金公司,仅景顺长城基金一家基金公司资产规模已突破千亿,其余则在数百亿甚至十几亿不等。

其中,最低的先锋基金旗下基金资产规模合计仅16亿元,公司基金产品仅有9只。同样,长安基金旗下基金资产规模也不足百亿,仅为93亿元,公司基金产品仅有20只。

截至今年9月30日,除了前海开源股息率50强以外,余下9只净值回报垫底的主动权益类基金分别为汇安资产轮动、长安产业精选C、长安产业精选A、先锋聚利C、先锋聚利A、长安鑫禧C、长安鑫禧A、景顺长城量化港股通、东方周期优选,年内净值回报率分为-10.79%、-10.54%、-10.20%、-9.54%、-9.38%、-9.37%、-9.24%、-9.02%、-8.18%,上述9只亏损基金中,除景顺长城量化港股通为股票型基金以外,其余均为灵活配置型基金。

从基金资产规模来看,截至今年二季度末,最大的东方周期优选也仅1亿元左右,其余产品在数千万元及数百万元不等。如先锋聚利C、先锋聚利A两大份额合计不足700万元,而长安产业精选C、长安产业精选A两大份额合计也仅千万元左右,远远低于5000万元的清盘红线。

来源:基金公告

令人意外的是,景顺长城量化港股通在年内的亏损榜上也榜上有名。巧合的是,该基金基金经理黎海威与史程一样,有着华尔街基金经理的工作背景。截至目前,黎海威在管基金9只,管理规模合计126亿元。

公开资料表明,黎海威曾担任美国穆迪 KMV公司研究员,美国贝莱德集团(原巴克莱国际投资管理有限公司)基金经理、主动股票部副总裁,香港海通国际资产管理有限公司、海通国际投资管理有限公司量化总监。2012年8月加入景顺长城,担任量化及ETF投资部投资总监,自2013年10月起担任量化及指数投资部基金经理,现担任公司副总经理兼量化及指数投资部总监兼量化及指数投资部基金经理。

同样,自2019年6月19日基金合同生效起,景顺长城量化港股通份额也持续缩水。截至今年第二季度末,该基金份额已骤降至约8264万份,较成立之初的22234万份相比,一年时间里,基金份额缩水率超过六成,高达63%。