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国际原油投机度下滑油价明显回落

2021-11-22 18:05 主页 来源:未知
国际原油投机度下滑油价明显回落

美国10月CPI创31年高点达6.2%,这导致美国的负利率情况更为严重,不仅进一步鼓励了高度投机,还威胁着美国的消费与经济增长,同时美国居民对通胀的厌恶情绪也在不断上升,拜登政府的支持率明显下降,这使拜登政府不得不在通胀问题上做出反应。

而石油、天然气等价格的上涨对美国控制通胀显然不利,金融安全又制约了美联储的紧货币力度,于是美政府对原油价格加强了调控力度。

一、拜登政府的宏观调控

在保美股的大前提下,拜登政府无法施压美联储加快收紧货币政策,以防引爆系统性风险,因此拜登政府主要是通过宏观调控手段来处理油价持续上涨问题。

拜登政府主要通过敦促美国石油公司提高原油产量、查处美国石油天然气公司的价格操纵行为、向中印日韩石油消费国发出协同释放能源储备要求等手段来打压原油价格。

上周四拜登致信美国联邦贸易委员会主席莉娜·汗,敦促其就美国石油和天然气公司可能通过违法行为导致汽油价格持续高企展开调查,称有大量证据表明美国石油和天然气公司存在损害消费者利益的违法行为。

但是这些措施对国际油价的影响有限,虽然国际油价近期出现回调,但这并非是美政府的调控结果,而是美欧疫情再次恶化与中国宏观调控的结果。

目前美欧的疫情再呈恶化趋势,欧洲一些国家如德国、荷兰、奥地利等都被迫加强了管制,预计疫情会给美欧经济增长带来一些负面影响,会拖累经济增速,因此原油价格有所回落。

二、中国的宏调影响了国际大宗商品定价

中国的宏观调控沉重地打击了煤炭等大宗商品的恶意炒作。随着我国煤炭产量和市场供应量持续增加,煤炭调度日产量已稳在1200万吨以上,续创历史新高。动力煤期货已从高位大跌60%,并带动黑色系以及能化品等价格明显回落,这给了国际原油的上行带来了明显压力。

中国宏观经济论坛发布的报告预计,2021年我国第四季度实际GDP增长3.9%,全年经济增长8.1%。鉴于我国四季度经济增速将出现阶段性调整,且中国经济越来越具有全球经济晴雨表的作用,因此大宗商品市场开始受压,原油价格明显回落。

三、国际市场投机情绪有所回落

IEA月报数据:全球原油精炼产量将在11~12月增加300万桶/日;预计美国原油产量将在2022年大幅增长。

美国商品期货交易委员会(CFTC)数据:截至11月16日当周,WTI原油期货投机性净多头头寸减少33527手至320280手。NYMEX原油多头减仓31719张或1.6%,至1953911张;空头减仓17832张或0.88%,至2008450张。

美欧疫情恶化、中国经济增速阶段调整、原油增产、美联储紧货币预期增强以及美元大幅上涨等,给油价上行增加了压力,而期货等市场的持仓数据说明,原油近期的投机度也出现了下滑趋势,本月以来WTI原油加权已从81美元跌至73美元,跌幅7.58%,而从周线技术上看,国际原油价格依然有下调空间。