打入中国市场,重点从债券承销拓
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打入中国市场,重点从债券承销拓展

2019-10-28 08:55 主页 来源:未知
打入中国市场,重点从债券承销拓展

“这一两年来,以国内经济作为主轴发展的情况下,中国对外一直开放,外资银行都在思考,国内市场怎么发展?” 近日,法国巴黎银行(中国)有限公司首席执行官兼行长赖长庚在接受界面新闻等媒体群访时表示,“外资银行这两年,就整体的生态圈做了完全的培养,除了我们,还有美资银行、证券公司、资产管理公司等。”

公开信息显示,法巴银行(中国)是BNP PARIBAS(法国巴黎银行)全资拥有的附属子公司,其前身为中国工商银行和BNP于1992年共同组建的“上海巴黎银行”,2003年转制为独资银行。法巴银行(中国)也是首批于1997年获批准经营人民币业务的外资银行。2019年3月,法巴银行(中国)注册资本从48.66亿元大幅增至87.11亿元。

据了解,作为最早进驻中国的外资银行之一,法国巴黎银行早在1860年就在上海开设了首间办事处,迄今已在中国展业159年。赖长庚在1996年即加入法巴银行开始接触中国区业务,并在今年2月升任中国区行长。

在金融扩大开放的背景下,赖长庚表示,包括法国巴黎银行在内的主要外资银行,目前都着眼于国内市场整体金融生态环境,目标在于进一步打入国内市场。

非常看重中国市场的法国巴黎银行,会重点从哪些方面着手拓展呢?赖长庚表示,债券承销是非常重要的一部分。

“我们银行在法国,一般来讲都是能做所有业务的‘全能全牌照银行’。国内是因为规范问题,只能做商业银行,或者只能做证券业务。所以我们的主轴,第一是服务中国客户、服务所有的客户为主。”他认为,以一般的资料来看,客户的需求80%是在借贷,包括债券资本市场,还有其他几个市场中需要的避险工具,另外20%可能是跟证券市场有关的,例如IPO。

赖长庚表示,“以法巴银行来讲,最容易做的,第一就是把在中国已经发展了15年的国内银行业务再拓展得更大,尤其有债券执照,第二,看看证券那边有没有机会可以做。”

2018年12月,法巴银行由中国银行间市场交易商协会(NAFMII)批准开展“境外企业熊猫债”主承销业务,即B类债券执照。此后承销多笔熊猫债债券,帮助国际企业高效利用人民币为市场拓展融资。

今年7月20日,国务院金融稳定发展委员会办公室宣布进一步扩大金融对外开放的11条措施,其中便包括允许外资机构获得银行间债券市场A类主承销牌照。

9月,法巴银行从中国银行间市场交易商协会(NAFMII)获得非金融企业债务融资工具A类主承销业务资质,成为首批获得该项资质的两家外资银行之一。这意味着,法巴银行能够主承销中资企业所发行的债券,即非金融业的所有债券,更全方面服务中国金融市场需求。

今年以来,债券市场出现频繁违约。根据中债登信用风险监测报告统计,今年前三季度的债券违约规模为797亿元,比2018年同期的584亿元增加36%。

在此背景下,此轮金融开放中外资银行获取A类银行间承销牌照,能够主承销中资企业所发行的债券,这对外资银行来讲释放了什么信号?

对此,赖长庚认为最重大的意义在于中国允许债券违约,这表明中国债券市场已经成熟,开始越来越跟国际债券市场承销接轨。

“以前中国债券市场是不能违约的,有隐性的刚性兑付。在不能违约的情况下,外资银行来国内做主承,很难跟外资解释,做完这个债券,不能让它违约。”他说,当A类银行间承销牌照发给外资银行的时候,事实上,是代表中国的债券市场在过去两年的发展中,已经接受了违约变成常态,表明违约是一个可以接受的事实。因为外资银行做承销,是尽善良管理人责任,不负实际责任。当他已经接受这个,就表示中国债券市场已经接受债券市场的债券违约。

与此同时,外资银行可以利用债券市场延伸对客户的服务。赖长庚表示,过去外资银行在中国承做业务只有单纯的存款、放款,现在外资银行可以利用债券市场增加对客户信用额度,由此延伸对客户的服务。“这对我们来讲很重要,因为在资产负债表上有自然的限制,债券协助客人取得新的信用,这是非常重要的一件事情。”

此外,赖长庚认为外资机构对中国信用债的发展有非常重要的影响,因为外资银行将开始协助外国投资者买中国的信用债。

“外资银行在过去几年,至少有一件事是没变的,就是国外进中国买债券的人,一直在买。”他表示,“国债跟利率债已经有很多是外国人在买了。因为利率债跟国债不需要太复杂的思考,因为这是从宏观交换角度来看中国的债券。那下面,外国人自然而然会买信用债。我们外资进来,我们写信用报告推荐给客人,让客人买信用债,是整个外资进来国内市场的延伸。”