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要直击我乐家居股东会
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要直击我乐家居股东会

2020-05-16 11:04 主页 来源:未知
要直击我乐家居股东会


“2020年将是我乐与黑天鹅共舞的一年,我们坚信这次疫情之后,中高端市场还将继续扩大,我乐的中高端定位仍然不会动摇。”我乐家居(603326.SH)董事长缪妍缇道出了公司2020年的经营战略。
 
5月15日下午,财联社记者以中小股东的身份参加我乐家居2019年年度股东大会。下午两点,我乐家居股东大会准时开始,本次会议采取了视频会议与现场会议结合的方式进行,除公司高管以及记者外,另有一个来自深圳的投资人参会。会议开始前,我乐家居工作人员带记者参观了公司全屋定制展厅。
 
 
五大因素促使毛利增长
 
我乐家居主要从事整体橱柜、全屋定制家居产品的设计、研发、生产、销售及相关服务,2019年,公司实现营业收入13.32亿元,同比增长23.10%;实现归属于上市公司股东的净利润1.54亿元,同比增长51.24%。
 
对于归属净利润增速大幅高于营收增速,我乐家居相关负责人对财联社记者表示,主要是因为公司2019年产品毛利率增长。年报显示,2019年,我乐家居产品毛利率达到43.83%,较上年增加6.43个百分点,在定制家居上市公司中位居前列。
 
在我乐家居相关负责人看来,我乐家居2019年毛利率增长主要以下几方面因素:一是公司产品段位的拉升,新产品在品相以及功能上有很大改观,产品定价也相应有所调整;二是,公司溧水工厂2018年投产之后,2019年逐渐达到使用效果,固定成本得以摊薄;三是,公司产品结构上也有所调整,全屋定制产品(毛利率)有所增长;四是,公司直营业务的溢价;五是,材料方面的降本。
 
销售模式仍以经销为主
 
目前,我乐家居主要有经销商、直营、大宗业务等三种销售模式,2019年,经销业务实现收入9.28亿元,较上年同期增加8.46%,占全渠道业务收入比重69.70%;直营业务实现收入1.57亿元,较上年同期增加20.21%,占全渠道业务收入比重11.82%;大宗业务实现收入2.41亿元,较上期增加170.13%,占全渠道业务收入比重18.09%。
 
与往年相比,我乐家居经销渠道业务收入增长缓慢,且占比不断下降,数据显示,2017年、2018年,我乐家居经销业务收入分别为8.06亿元、8.56亿元,占当期主营业务收入比重分别为88.08%、79.12%。
 
经销渠道收入占比下降的同时,我乐家居门店数量也在减少,数据显示,截至2019年末,我乐家居实体门店数量1207家,较上年末减少76家,这其中橱柜专卖店减少112家,全屋门店增加36家。
 
对于经销渠道收入占比下降以及门店减少,我乐家居相关负责人向财联社记者表示,公司早期经营以橱柜为主,客单值较低,竞争力较弱,之后公司门店开始由橱柜向橱全,单独开设全屋店转型。在向中高端迁移过程中,公司主动或被动地关闭了一些欠发达市场低效门店,对门店结构以及分级经销商进行调整。
 
我乐家居上述负责人表示,与同行相比,公司的店面覆盖率还不够,目前只有一千多个门店,加盟商潜力依然巨大,未来公司还是以经销模式为主。直营只是样本市场,是为了使公司更接近消费者,保持对市场敏锐度,大宗业务则是控量发展。
 
大宗业务增长致应收账款大增
 
2019年,我乐家居大宗业务收入占比提升明显,较2018年增加9.86个百分点。财联社记者注意到,2019年我乐家居三大销售渠道中,直营毛利率最高,达到72.00%;经销毛利率居中,达到43.92%;大宗业务毛利率最低,只有25.10%。
 
大宗业务不仅毛利率偏低,而且回款周期较长,因此也导致我乐家居应收账款、经营性现金流等财务指标恶化,数据显示,2019年度,我乐家居应收账款2.00亿元,较上年末增加111.00%;经营性现金流净额8614.16万元,较上年同期下降34.55%。
 
对于公司大宗业务的布局以及带来的风险,我乐家居相关负责人向财联社记者表示,政策要求精装修交付,零售必然要转向工程,大宗业务不仅是我乐家居,而且是同行都会介入的领域,行业竞争之下,该项业务回款和溢价只能跟着地产商走,公司选择的地产商一般都是TOP50、资质较好的公司进行合作,以降低公司经营的风险。
 
上述负责人表示,不回避2019年公司应收账款增长的事实,但是会控制公司各业务渠道销售占比,大宗业务收入占比不会对公司现金流造成直接的影响,经销商和直营渠道还占有较大比重,直营渠道的销售收入也可以填补大宗业务回款周期的拉长,总体上,大宗业务不会对公司资金状况造成太大影响。
 
董秘职位空缺近一年
 
我乐家居此次股东大会采取现场和视频连线相结合的方式进行,会议由董事长缪妍缇主持,缪妍缇目前还代行公司董秘职责,财联社记者注意到,自前任董秘张华离职之后,我乐家居董秘职务已经空缺近一年。
 
公告显示,2019年5月27日,我乐家居原董秘张华因个人原因辞职,之后,公司董事兼副总经理徐涛代为行使董秘职责。2019年8月27日,徐涛代行董秘职责三个月届满。不过,我乐家居并没有聘任新董秘,而是由公司董事长缪妍缇代行董秘职责,一直到今天。
 
财联社记者注意到,我乐家居上市近三年来,已经历过两任董秘,最近一位董秘张华任职期限只有一年零一个月。
 
对于董秘职位长期空缺,我乐家居相关负责人向财联社记者表示,董事会秘书是一个非常重要的职务,公司在这方面是十分谨慎的,目前董办的事务性工作有人在负责。