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A股“盈利底”可期 中小创拐点再现

2019-10-19 18:08 主页 来源:未知
A股“盈利底”可期 中小创拐点再现

  10月18日国家统计局公布了三季度的宏观经济数据。初步核算,前三季度国内生产总值 697798亿元, 按可比价格计算,同比增长 6.2% 。分季度看,一季度同比增长6.4%,二季度增长6.2%,三季度增长6.0%。
 
  数据显示,前三季度,全国规模以上工业增加值同比增长5.6%,社会消费品零售总额296674亿元,同比增长8.2%,全国固定资产投资(不含农户)461204亿元,同比增长5.4%。
 
  高技术制造业占比提升
 
  央视财经点评称,值得注意的是,三季度高技术制造业、装备制造业、信息传输等行业增加值明显快于总指数增长。
 
  经济学家张连起表示,创新的动能很旺盛,我到长三角、珠三角、大湾区等地区调研,明显发现今年以来大规模减税降费落地生根以后,企业把减的这个钱直接投入研发了。
 
  消费潜力释放
 
  此外,消费升级态势明显,网络消费继续保持两位数增长,而夜经济、黄金周则拓展了消费增长动力 。
 
  国家统计局国民经济综合统计司司长、新闻发言人毛盛勇表示,尽管经济面临下行压力,但主要的宏观经济指标仍然保持在合理区间。尤其是消费潜力不断释放,前三季度最终消费支出对经济增长贡献率保持在60%以上。
 
  万博新经济研究院副院长刘哲表示,9月消费增速略有回落,但剔除受政策短期扰动的汽车消费之后,消费增速与上月持平,已经出现了企稳信号。从结构上看,农村消费增长快于城镇消费,且两者之间的增速差有扩大的趋势,表明农村消费升级的潜力正在释放。
 
  展望四季度经济增速,毛盛勇认为,下一阶段世界经济大概率还会延续放缓的趋势,但从内部来看,有利支撑因素比较多。比如,9月制造业PMI有所加快,基础设施投资最近两个月都在回升,汽车生产和销售近两月降幅呈现收窄态势。
 
  毛盛勇表示,“这些都是比较好的信号,再加上去年四季度基数相对较低,我觉得今年四季度经济保持平稳趋势是有保证的。”
 
  摩根资产管理环球市场策略师朱超平表示,月度经济数据中,工业增加值和社会消费品零售数据显示底部企稳的迹象。
 
  A股将迎盈利底
 
  而股市是经济的晴雨表,经济四季度可能企稳,股市也有可能出现“盈利底”。
 
  经济参考报引述的最新统计数据显示,截至目前两市共有1664家上市公司公布了业绩预告,按照预告净利润同比增长上限计算,预计有877家净利润同比实现增长,占比为52.7%;按照预告净利润同比增长下限计算,则预计有787家净利润同比实现增长,占比为47.3%。值得注意的是,上述1664家上市公司中预计将有多达110家实现扭亏为盈。
 
  浙商证券研究显示,从目前预披露的信息来看,整体法下,今年A股前三季度的归母净利润增速同比增长 4.40%。从业绩增速环比改善的个股数量来看,环比改善的个股占全部 A 股的比例为50.17%。
 
  而中小创继一季度后,再现盈利拐点!
 
  创业板整体披露率为99.53%,整体法下,2019年三季报创业板50成分股预告的净利润同比增速为-0.82%,相较中报回升了8.09%,剔除乐视网后,创业板整体净利润同比增速为-4.31%,较中报回升了23.13%。
 
  中小板前三季度季度盈利增速有望转正,已披露部分公司归母净利润同比上涨10.2%。
 
  海通证券指出,盈利的领先指标有五个:社融、PMI、基建投资、商品房销售面积、汽车销量。其中三个见底定性为领先指标企稳,领先盈利4-10个月。盈利的高频同步指标有三个:库存、工业企业利润、工业增加值/PPI。领先和同步指标显示这次盈利19Q3见底。
 
  大平洋证券表示,四季度宏观经济为弱投资+弱出口,消费渐稳的组合,叠加财政压力和CPI上升通道货币政策难超预期,季度前半程市场有调整压力。季初下跌后,经济趋弱的环境下,新一轮托底政策值得期待,历史经验显示四季度库存周期和盈利大概率双双触底。
 
  巨丰投顾表示,一般四季度我们整体的基调也会偏向于稳。在这种预期之下,以扩大和刺激消费为主的消费类标的仍是主要看点,此前市场表现较强的是白酒,但在市场估值切换的驱使下,不放适当关注一下医药板块,毕竟这个时期往往具备新的价值发现;除此,四季度加大的基础建设也是看点之一,重点可跟踪以铁路为主的基建加速的投资机会。
 
  仅供投资者参考,不构成投资建议