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这位“消费选股专家”别再低调!

2020-10-09 13:35 主页 来源:未知
这位“消费选股专家”别再低调! 

跌宕起伏的2020年在不知不觉中已经走完了四分之三,受疫情等因素影响,今年全球资本市场几度宽幅震荡,A股的结构性行情从年初一直持续到现在,板块轮动加快也让很多投资者不敢进场。
 
面对如此不确定的市场,“炒股不如买基金”的呼声越来越高,确定性高的板块以及长期业绩优秀的基金成为了投资者的心头好,海富通基金的基金经理黄峰深耕消费领域,管理基金过往业绩优异,符合不少投资者的预期。
 
10月9日,黄峰管理的新基金海富通消费核心资产混合型基金(A:010220、C:010221)重磅发行,投资者可以重点关注。
 
“经济助力+过往优异”,消费板块未来可期
消费行业一直以来就是投资大师的心头好。巴菲特和他的老师格雷厄姆都是有名的消费行业投资者,他们的仓位有50%以上都布局在消费行业。在A股市场,消费行业也一直备受投资者关注,说是“常青树”也不为过。为什么大家都对消费行业如此看重?其实无论是经济层面还是投资层面,消费板块都具有比较高的确定性。
 
以中国为例,经济层面上,对于当前中国的经济,消费既是压舱石又是发动机。在传统的需求侧三驾马车当中,消费已经连续多年成为我国经济增长的第一拉动力。此外,现在国家经济正在由单循环转向双循环,扩大内需是构建国内国际双循环格局的落脚点,这其中消费的基础性作用是非常大的。
 
消费、投资、净出口对GDP增长的贡献(%)
 
 
 
资料来源:中信证券研究部,Wind
 
投资层面上,消费类企业的业绩具有稳定成长的特性。与周期性行业相比,消费类企业的防御性较少受经济周期波动的影响,在宏观经济低迷股市震荡的行情中,往往更能抗跌。Wind数据显示,截至2020年8月31日,上证综指近10年遭遇了牛熊市、震荡市,累计上涨28%,沪深300上涨65%,中证消费指数上涨达312%,长期投资价值显著。
 
中证消费指数近十年走势
 
 
 
数据来源:wind;截至2020.8.31
 
至于投资人比较关注的估值方面,消费股的估值的确不再便宜,部分前期涨幅高的板块如医药股,已经进行了一波调整。四季度一些优秀的消费股或将重回合理的布局区间,可能会出现不错的布局时间窗口。
 
总的来看,无论是从宏观层面的推动国内国际双循环经济发展来看,还是从投资层面消费板块能涨抗跌、长跑能力强来看,消费板块都具有很高的投资价值。
 
深耕大消费的宝藏基金经理:黄峰
价值投资知易行难,难就难在既要有判断力,又要有耐心和守纪律。消费板块的投资是需要真功夫的,一般的基金经理很难驾驭,市场上深耕消费领域的基金经理不在少数,但是海富通基金的黄峰绝对算得上其中的佼佼者。
 
 
 
黄峰现为海富通公募权益投资部副总监,5年基金管理经验,拥有完整的从评级公司、上市公司到买方再到卖方14年以上相关经验。横跨上市公司、评级公司、证券公司和基金公司的从业历程让黄峰的投资价值观、原则、体系、定位、特色逐渐沉淀。
 
“坚定守住主线,严格控制节奏,持续追求价值”是黄峰的核心投资理念。长期以来,黄峰始终坚持偏“大消费”的价值投资风格,在保持核心持仓稳定的基础上,挖掘具备研究优势领域的价值标的。
 
在选股方面,黄峰有三层体系:
 
第一层是原则层,包括价值观和几条原则。价值观就是股价反映企业价值。原则包括安全意识原则、竞争优势原则、能力圈原则。落实在个股层面,包括竞争结构、壁垒以及江湖地位。
 
第二层是控制层,在组合管理层面以回撤控制优先。落实到个股层面包括逻辑、估值、验证。除了个股需要具有逻辑之前,还必须定期每个季度有业绩体现,得到验证。
 
第三层就是业务层,这个就是指核心资产的选择问题,包括产品生命周期、壁垒以及阶段。他认为选择核心资产就是要选择产品生命周期足够长、具有壁垒的行业或产业。
 
从价值投资者,到趋势投资者,到最后回归初心、专注价值,黄峰这一路走来看似偶然,却也必然。如今的黄峰深耕消费领域,坚信“剩者为王”的同时格外注重防控价值股的“泡沫风险”和“价值陷阱”。用他的话说就是:弱水三千,只取一瓢。在他看来,投资最重要的事也是最困难的事情,就是坚持自身特色,克服人性弱点。
 
知行合一,过往业绩“峰”芒闪耀
凭借着出色的投资理念和独具个人特色的选股体系,黄峰管理的基金过往业绩优异,无论是短期业绩还是长期业绩,在业内都是为人所称赞的。
 
以他管理的海富通内需热点混合为例,黄峰于2014年12月27日开始管理该基金,管理期间经历了牛市、熊市、震荡市等多个市场环境的考验,交出了令人满意的答卷。
 
 
 
数据来源:银河证券;截至2020.9.11,分类为偏股型基金(A类)
 
注:海富通内需热点混合2015-2019年净值增长率分别是10.85%、-36.11%、40.18%、-7.53%、77.85%,业绩比较基准收益率分别为10.82%、-10.66%、9.00%、-24.32%、30.08%。数据来源:基金定期报告、招募说明书(更新)。
 
银河证券数据显示,截至2020年9月11日,黄峰管理的海富通内需热点任职回报144.27%;过去一年收益71.53%,排名同类前10%;过去两年收益170.06%,排名同类第6;过去三年收益190.82%,排名同类第一,无论是短期收益还是长期收益,这几项数据均大幅度跑赢沪深300。
 
 
 
数据来源:wind;2017.9.5-2020.9.4
 
黄峰管理基金的另一个能力体现在获取超额收益的能力,海富通内需热点基金定期报告显示,该基金在2017年到2019年完整的三个年度中,分别获得了31.18%、16.79%、47.77%的超额收益率,三年累计超额收益123.22%。2019年底兴业证券对黄峰的研究报告中显示,“根据绩效归因结果,选股能力显著。Brinson模型显示,主要超额收益由行业配置和选股带来”,进一步印证了黄峰的选股能力。
 
值得一提的是,截至2020年9月23日,根据Wind数据,黄峰管理海富通内需热点最近三年的最大回撤仅为-19.5%,回撤远远低于沪深300、上证50等主流指数及同类平均水平。
 
凭借着出色的业绩与回撤控制,2020年7月,海富通内需热点荣获《上海证券报》“金基金-偏股混合型基金三年期奖”;2020年8月获海通证券三年、五年五星评级;2020年8月获银河证券(三年)五星评级;2020年二季度获上海证券综合管理能力(三年)五星评级,这也是对于黄峰管理基金能力的认可。
 
10月9日,黄峰管理的新基金海富通消费核心资产混合型基金(A:010220、C:010221)重磅发行,该基金秉承了黄峰的投资理念和选股思路,聚焦消费领域的领头企业和核心成长企业,力求为投资者挖掘消费领域的超额回报。
 
彼得林奇说过:“在投资中,耐力胜过头脑”。消费板块的确定性不用我多说,大家懂得自然懂,想要“吃到肉”,就要选择一位德才兼备的基金经理的基金,进行长期投资和价值投资,如何选择相信大家心里已经有了答案。
 
友情提示:基金有风险,投资需谨慎,请注意收益波动风险。基金过往的业绩并不预示其未来表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。请详细阅读基金合同、招募说明书,了解基金的具体情况。