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“投行贵族”中金公司回归A股

2020-11-02 12:24 主页 来源:未知
“投行贵族”中金公司回归A股


“投行贵族”中金公司(601995.SH;03908.HK)今日登陆A股,成为第14家“A+H”上市券商。

11月2日,中金公司在上交所主板上市,发行价格28.78元/股,发行市盈率33.89倍。当日开盘后,中金公司股价很快触及涨停,涨幅为43.99%,每股报价41.44元,并触发临时停牌。

复牌过后,中金公司很快打开涨停板,截至午间收盘股价涨31.38%,报收37.81元,市值为1409亿元。中金港股涨1.11%,报收18.24港元。

实际上,中金公司当前的股价表现已经冲破了此前市场的普遍预期,多家券商投研机构均将中金公司A股上市目标价定在32元-36元/股的区间。

中金公司成立于1995年,是我国首家中外合资投资银行,被市场称为最具国际基因的中国投行。中金公司曾借力我国大型企业 1999- 2010 近10年间海内外集中上市潮,成功承销保荐了工商银行、建设银行、中石化,中石油等多个重要IPO项目。

2015年11月9日,中金公司登陆港股。今年4月,中金公司回归A股开始上市辅导,拟登陆上交所主板。在计划回归A股前,近年来中金公司已与中投证券战略重组,后者成为中金公司的全资子公司,2018、2019年,中金公司又先后引入腾讯、阿里巴巴作为其战略投资者。

根据招股书,中金公司本次发行募集资金总额为131.98亿元,扣除发行费用后,募集资金净额为130.32亿元。其表示,本次发行的募集资金在扣除发行费用后,将全部用于增加资本金,补充公司营运资金,支持公司境内外业务发展。

2010年之后中金公司在发展上一度陷入困境。中泰证券指出,中金公司一度错过了创业板为代表的新型一级市场的发展机会,叠加未跟随其他头部券商的步伐通过 IPO 增加资本金实力,中金公司业务发展出现停滞,2014 年营收和净利润分别排名行业第 20 名和第 42 位。不过,2015年之后,随着公司探索一条差异化的高质量经营路线,今年整体情况已经有了较大改观,中金公司 2020 年中报的营业收入和净利润达到105亿元和30.8亿元,分列行业第8和第10位。

招股书显示,中金公司2017- 2019年以及2020年上半年,净利润分别达到28.11亿元、35.35亿元、42.48亿元和30.79亿元。

今年前三季度,中金公司的业绩同比有了较大幅度提升。公司实现营业收入168.01 亿元,较去年同期增长50.1%;归属于母公司股东的净利润 48.91 亿元,较去年同期增长55.80%。

作为中金公司的龙头业务,投行业务表现抢眼。今年前三季度,中金公司实现投行业务收入 33.70 亿元,同比增长49.66%。报告期内,首发募集资金总额为460.75 亿元,市场份额为 12.18%;IPO数量27 家,市场份额为 7.83%,排名行业第一;增发募集资总额为 206.90 亿元,市场份额为6.22%。

香颂资本沈萌告诉界面新闻,回A对中金公司自身影响很大,其可以通过登陆A股资本市场补充资金、为应对越来越激烈的券商竞争以及资本市场改革。“中金此前主要是做港股和大国企,随着大国企数量减少,中金在经纪业务的短板劣势就凸显,回A可以增强其竞争力。”沈萌坦言。

国信证券指出,资本市场改革持续,未来证券行业将呈现“大而全”、“小而精”券商共存的差异化格局。龙头券商在资本实力、风险定价能力、业务布局方面均有竞争优势。中金公司是国内首家中外合资券商,今年在 A 股上市。公司具有较强的机构业务优势、专业人才储备和投行业务资源,在资本市场改革催化下将进一步释放核心阿尔法。