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今年IP0过关第267家兴业证券过8单
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今年IP0过关第267家兴业证券过8单

2020-10-30 18:50 主页 来源:未知
今年IP0过关第267家兴业证券过8单

  中国证券监督管理委员会第十八届发行审核委员会2020年第154次发审委会议于2020年10月29日召开,审议结果显示,江苏必得科技股份有限公司(以下简称“必得科技”)首发获通过。这是今年过会的第267家企业(未含科创板)。

  截至目前,今年科创板已过会155家企业。加上科创板,截至目前,今年一共过会422家企业。

  必得科技本次发行的保荐机构为兴业证券股份有限公司(简称“兴业证券”),保荐代表人为余银华、唐勇俊。这是兴业证券今年保荐成功的第8单IPO项目。3月5日,兴业证券保荐的三人行传媒集团股份有限公司过会;5月21日,兴业证券保荐的优彩环保资源科技股份有限公司过会;6月18日,兴业证券保荐的杭州格林达电子材料股份有限公司过会;7月2日,兴业证券保荐的上海华峰铝业股份有限公司过会;8月27日,兴业证券保荐的深圳朗特智能控制股份有限公司过会;9月10日,兴业证券保荐的浙江润阳新材料科技股份有限公司过会;9月28日,兴业证券保荐的福建创识科技股份有限公司过会。

  必得科技成立以来,专注于中高速动车组列车、城轨车辆等轨道交通车辆配套产品的研发、生产与销售,主要产品包括车辆通风系统、电缆保护系统、智能控制撒砂系统等系统化、系列化产品及其他轨道交通车辆配套产品。

  截至招股说明书签署日,王坚群直接持有必得科技71.11%股份,为必得科技控股股东;王坚群之妻刘英直接持有必得科技21.48%股份,间接持有必得科技1.37%股份。王坚群、刘英夫妇合计持有必得科技93.96%股份。报告期内,王坚群一直担任必得科技董事长、总经理,刘英一直担任必得科技董事。综上,报告期内王坚群和刘英一直共同控制着必得科技的经营决策,为必得科技的实际控制人。

  必得科技拟登陆上海证券交易所主板。本次拟公开发行股票数量不超过2700万股,占公司发行后总股本的25.00%。东亚药业拟募集资金3.92亿元,其中,2.06亿元用于必得科技轨道交通车辆配套产品扩产项目,6836.23万元用于必得科技研发中心建设项目,1.18亿元用于必得科技补充营运资金项目。

  发审委会议提出询问的主要问题

  1、报告期内,发行人综合毛利率远高于同行业上市公司平均水平。请发行人代表:(1)说明主要产品毛利率高于同行业可比上市公司,且波动幅度与同行业可比上市公司存在显著差异的原因、影响因素及合理性,结合各类产品及业务毛利率的变化以及收入占比的变化情况,说明综合毛利率变化的原因;(2)说明中车集团系企业向发行人和其它供应商采购同类产品的价格差异原因及合理性,报告期内同类产品销售给中车集团系不同客户以及北京地铁的毛利率对比差异,差异的原因及合理性;(3)说明对中车集团(含其下属子公司)销售依赖程度较高却仍获得超过60%的高毛利的商业合理性。请保荐代表人说明核查依据、过程,并发表明确核查意见。

  2、报告期内,发行人第一大客户中车集团系客户销售占比高。请发行人代表说明:(1)发行人客户集中度高的原因、背景、合理性,是否为行业惯例,是否有其他特殊安排,是否存在利益输送情形,主要客户、主管部门(铁路局或铁路总公司)与发行人及其实际控制人、高管人员、核心技术人员及其关联方之间是否存在互相任职、持股等关联关系;(2)中车集团系企业成为发行人主要客户的过程以及双方历年来合作的情况,中车集团系企业的供应商选择、采购招标模式,合同订单获取方式有哪些、占比各多少,是否符合其内部采购制度规定,与发行人合作年限的约定,发行人取得的合格供应商资质证书到期后是否存在无法重新获取的风险;(3)发行人是否对中车集团存在重大依赖,合作是否具有可持续性,是否有被替代风险,中车集团目前是否有加强管理、统一采购的计划措施,中车集团系企业如改变招投标模式和供应商选择方式是否会对发行人经营产生重大不利影响,发行人是否制定了相关应对措施,是否具备持续开发新客户的能力。请保荐代表人说明核查依据、过程,并发表明确核查意见。

  3、报告期内,发行人向主要供应商裕风先达有限公司(以下简称裕风有限)采购裕得丽板,采购数量呈上升趋势。裕风有限实控人参股的裕风深圳是在2005年由必得风管系统(深圳)有限公司更名而来。请发行人代表:(1)说明裕风有限与裕风深圳的关系,2007年必得(中国)转让必得风管(深圳)给捷达投资公司的原因,裕风有限与裕风深圳是否与发行人或其实际控制人存在关联关系,是否存在股份代持情形,是否存在为发行人承担成本、费用或输送利益的情形;(2)结合裕得丽板的产品特性和用途、生产情况,说明仅从裕风有限独家采购,且无其它供应商、无可比市场价格的原因及合理性,是否与裕风有限存在利益输送或其他利益安排的情形。请保荐代表人说明核查依据、过程,并发表明确核查意见。

  4、报告期各期末,发行人存货中发出商品占比较高,1年以上库龄存货金额及占比逐年上升。根据发行人收入确认政策,在确认收入之前,发行人交付给客户的货物作为发出商品核算。截至2020年8月末,发行人各期末发出商品绝大部分已被客户用于整车组装。请发行人代表:(1)说明发出商品金额和占比逐年增加的原因及合理性,与同行业可比公司进行比较,存货以发出商品为主是否符合行业惯例;(2)结合与相关使用厂商签订的协议,说明发出商品的保管责任、灭失风险的承担者;(3)说明1年以上库龄存货金额及占比逐年上升的原因、趋势,是否存在交货后长时间未测试验收合格的情况及原因,与发行人主要产品的交付至验收平均周期相比是否存在明显异常;(4)说明各期末发出商品后续确认收入的时间、金额等具体情况,与发行人不同产品的收入确认具体方法是否匹配;发出商品长时间未确认收入的原因及合理性,是否存在人为调节收入确认时点的情形。请保荐代表人说明核查依据、过程,并发表明确核查意见。