危机即机会!这七个行业可以穿越
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危机即机会!这七个行业可以穿越周期

2020-05-18 13:24 主页 来源:未知
危机即机会!这七个行业可以穿越周期

5月15日,东方港湾董事长@但斌做客雪球直播间,在《领袖私募.雪球投资者》大会线上交流,进行疫情后的资本市场投资展望。
 
但斌表示:现在疫情蔓延到全世界,以美国为代表的市场出现巨幅下跌,但我们可以看到美国(股市)的反弹也是非常强劲的,对比现在的情况,回头再看美股的四次熔断其实都是很好的投资机会/买进机会/调仓机会。
 
当遇到疫情冲击的时候,你害怕别人也害怕,大家都害怕时就应验了一句巴菲特的名言“别人贪婪的时候我恐惧,别人恐惧的时候我贪婪”。眼下此刻恰恰应该是坚持和相对乐观的态度。
 
疫情之后资本市场投资展望
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以下为路演文字实录:
 
但斌:非常高兴能够跟雪球的朋友们交流一下疫情后资本市场的变化情况,我知道雪球上有很多非常专业的投资者、非常出色的投资人,我只是谈一下我个人的理解,求同存异。
 
我们都知道疫情从国内开始,对全世界资本市场都有一些比较大的冲击,从开始直到现在,我们都认为疫情是阶段性的冲击,不构成对任何一个国家经济/资本市场的长期挑战。春节时我写了很多微博,希望大家冷静理智,包括2月3日晚上我发了视频,我说在这个位置不应该恐慌,也不是卖出的时刻,而应该坚持甚至是买进的时刻。理由也是因为在人类历史上大概有13次大的疫情冲击,但每次疫情冲击之后6个月平均回报大概是7.5%。
 
我们可以看到跟这次类似(的情形),历史上也有过,1918年西班牙大流感,包括黑死病,当时维也纳死了2/3的人,伦敦接近一半的人死亡,因为当时病发生时,并不知道致病原理、怎样发生、怎样防范、怎样治疗,都不知道,所以导致欧洲人口死亡比例非常高,甚至很多家庭都绝户了,我们看到现在的环卫署、清洁工都是那个时代留下来的机构和工种。
 
发生这么严重的大瘟疫、大流行,都没有妨碍欧洲几百年新的发展,没有妨碍伦敦成为全世界最重要的城市,当年的疫情第一年稍微缓和了一下,第二年又复发,差不多用两年时间才把疫情控制住。100年后的今天,我们的医疗条件、医疗水准、治疗能力比100年前强很多,所以我个人认为疫情最终会被控制住,100年后的今天,我们还是有这种能力的。2月份时我也持“两个月内中国有能力控制疫情”的判断,今天的中国可以说决定性地控制住了疫情,现在我们的经济也在恢复。
 
而我们的A股市场在2月4日探了低点之后就很快恢复了正常,和我们当初的判断一样。现在疫情蔓延到全世界,以美国为代表的市场出现巨幅下跌,但我们可以看到美国(股市)的反弹也是非常强劲的,对比现在的情况,回头再看美股的四次熔断其实都是很好的投资机会/买进机会/调仓机会。
 
当遇到疫情冲击的时候,你害怕别人也害怕,大家都害怕时就应验了一句巴菲特的名言“别人贪婪的时候我恐惧,别人恐惧的时候我贪婪”。眼下此刻恰恰应该是坚持和相对乐观的态度。
 
我们先回顾2008年金融危机的时候,中国政府拿出了4万亿救经济,2008年真正受益的(标的)是房地产,深圳后海这一带的房价2008年时大概2万左右,现在差不多15万甚至20万了。当年我们看到的互联网巨头公司从70块钱跌到了近40块钱,一拆五以后可以看到现在还有四百多块钱。危机来的时候,对于有准备的人和机构来说都是非常好的投资时刻,包括2008年的QE,真正的受益者还是美国的富人,他们买了美国的五大巨头公司,这些公司的平均回报差不多五六倍,但一般老百姓在这12年的回报大概只有57%。
 
所以说危机发生时对于有准备的人和机构来说,是一个非常好的时刻,今天是2020年5月15日,如果今天不是2020年5月15日而是2030年5月15日的话,可能在2030年5月15日回头看2020年5月15日这一天,你可能会很遗憾,为什么没有去投资呢?就像今天我们回顾2008年的重大机会却没有抓到一样。我们说投资是一个经验积累的行业,你可能在2008年发生金融危机没有预知到未来巨大的机遇,今年(机会)又来了,这次疫情席卷全球,可能百年才有一次类似这样的危机发生,我估计这次危机控制住了,再出现类似的危机可能要在一百年后了,甚至不知道一百年后还有没有,因为总的来说人类是在进步的,他们会想出很多办法防止这种事情发生。
 
这么大的危机发生,它又是突发的,而且像SARS一样,当年SARS也是短暂冲击,后来很快恢复,并没有对中国经济造成致命打击,包括对当时的资本市场都是短暂冲击后恢复正常。我们说这次大概率也会如此。
 
当危机发生的时候,怎样从过往经验中寻找到一个好的投资角度,这在投资中非常重要,此刻也如此,疫情后的资本市场总的来说机遇大于风险,2008年中国有4万亿,美国有QE,这次全球为了应对疫情冲击,向市场注入了大量流动性,美国很可能在明年实行负利率,很多国家都是零利率、负利率。现在大家害怕、担心、恐惧,一旦这种情绪消退,可以说现在是大水漫灌,未来很可能水漫金山,当水漫金山这一刻来临时,什么样的资产会有更好的收益呢?
 
我们看最近无论A股、港股还是美股,很多公司都在创历史新高,我们来看这些公司有什么特征?我们研究了美国过去上百年资本市场的历史,研究哪些行业能穿越周期的变化,经历时间考验,真正抵御风险的(行业有以下这些):
 
1、化妆品。女性朋友哪怕是在疫情期间也要梳妆打扮,所以我们可以看到这个行业中一些公司的数据还是非常不错的。
 
2、医药品。这次我们看到相关抗疫企业的表现非常不错,包括一些细分医药行业中的公司,医药行业在美国仅次于互联网,在中国也是牛股频出的行业。
 
3、软饮料。我们看到饮料这个行业也是有机会的。
 
4、烟草业。
 
5、食品加工。最近我们看到中国食品加工行业的股票纷纷创出历史新高,表现非常出色。
 
6、特殊化学品。
 
7、蒸馏酒(白酒)行业。在全世界看来这个行业表现都比较突出,很多人说抗疫就喝点儿酒。总的来说,A股现存的18家白酒公司,从上市第一天到现在,每家的表现基本都不错。