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农业指数上涨,利好政策出台速度加快

2021-09-14 18:07 主页 来源:未知
农业指数上涨,利好政策出台速度加快

一、市场回顾

农业指数上涨,农业综合和种子行业涨幅领先。1、上周,申万农业指数上涨0.66%。同期,上证综指上涨3.38%,深证成指上涨4.17%。2、多个农业子板块指数上涨,其中农业综合和种植子行业涨幅领先。3、前10大涨幅个股集中在农业综合和种植板块,前10大跌幅个股集中在饲料板块。涨幅前3名个股是保龄宝、冠农股份和朗源股份。

二、投资建议

近期猪弱粮平,农产品价格走势波澜不惊。种业利好政策出台速度加快,看好种业的中长期投资机会,持续推荐行业优质龙头。

1、种业:利好政策出台速度加快,持续看好中长期投资机会,重点推荐玉米种业龙头。9月8日,农业农村部党组书记唐仁健表示,中央即将下发《种业振兴行动方案》,提出要对重点龙头企业进行扶持,让更多有优势的企业承担起科研攻关的任务。我们认为,近期种业利好政策出台速度明显加快,因此持续看好未来行业格局优化所带来的中长期投资机会。业绩方面,登海种业、隆平高科等杂交玉米种业龙头中期业绩增长幅度较为明显,予以优先推荐。一并推荐转基因布局较早,有先发优势的大北农和荃银高科。

2、养殖产业链:1)生猪养殖:行业成本优化过程中,关注成本领先龙头公司的估值修复机会。9月猪价持续下跌。截至9月11日,全国22省市生猪出厂均价为13.73元/公斤,环比下跌2.45%,同比跌62.8%;猪粮比价已经跌破5:1,进入过度下跌一级预警区间,需关注近期国家收储启动情况。预计,随着中秋国庆双节消费旺季的到来以及收储政策衬底作用的显现,猪价有望止跌企稳。年初至今,行业一方面加大低效率母猪淘汰力度,产能效率上升;另一方面加强管理,成本不断优化。从中期业绩预告情况来看,牧原、天康成本处于行业领先位置。估值方面,牧原的头均市值处于历史底部区间,向下空间有限,建议关注龙头公司的估值修复机会。2)肉鸡养殖:苗价和毛鸡价格表现强于鸡肉价格,关注鸡苗龙头。7月初至今,鸡苗和毛鸡价格走势明显强于鸡肉价格,产业链利润分配向上中游倾斜,预计这一格局或将持续至年底。产业链企业向食品深加工延伸的动作仍在加速,龙头企业将迎来估值修复行情,关注益生股份、民和股份和圣农发展;3)替抗:重点公司上半年替抗业务同比高速增长,我们持续看好需求刚性,景气持续上行的替抗板块。个股重点推荐溢多利,关注蔚蓝生物。4)动保:受猪价下跌的影响,猪用疫苗景气承压。多个龙头企业的多联多价苗和基因工程苗即将获批上市,行业产品结构升级和格局优化在即,维持看好评级。个股重点推荐估值合理,且上半年批签发大幅增长的科前生物。

三、行业数据

生猪:第36周,全国22省市生猪出厂价为13.73元/公斤,较上周跌0.38元/公斤;第36周,全国主产区自繁自养头猪亏损467元。截至2021年7月底,全国能繁母猪存栏量同比增24.5%;

肉鸡:第36周,山东烟台产区白羽肉鸡棚前价格3.93元/斤,较上周跌0.1元/斤;第36周,肉鸡养殖环节单羽亏损0.48元;

饲料:据博亚和讯统计,第36周,肉鸡料均价3.7元/公斤,环比上周持平;育肥猪料价格3.49元/公斤,较上周涨0.02元/公斤;

水产品:第35周,山东威海大宗批发市场海参价格180元/公斤,周环比持平;扇贝价格10元/公斤,较上周跌2元/公斤;对虾价格360元/公斤,周环比持平;鲍鱼价格96元/公斤,周环比持平;

糖、棉、玉米、豆粕、小麦和水稻:第36周,南宁白糖现货价5706元/吨,较上周涨38元/吨;中国328级棉花价格18279元/吨,较上周涨245元/吨;国内玉米收购均价2682元/吨,较上周跌44元/吨;国内豆粕现货均价3744元/吨,较上周涨42/吨;第36周,国内小麦现货均价2617元/吨,较上周涨11元/吨;国内粳稻均价2786元/吨,较上周涨16元/吨;中晚籼稻均价2756元/吨,较上周跌20元/吨;早籼稻均价2696元/吨,较上周跌6元/吨。

四、风险提示

突发疫病、畜禽、水产价格、玉米等原料价格变化不及预期

作者:

证券分析师:程晓东 执业资格证书编码:S1190511050002

首发时间:2021-09-12

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