央行“补水”8600亿？货币会更加宽松了吗？

 央行“补水”8600亿？货币会更加宽松了吗？ 

最近一段时间，关于当前资金市场的消息可谓是牵动着每个人的心，截至9月30日央行已经一周放水8600亿了？我们该怎么分析判断这件事呢？央行大规模释放流动性又该如何分析判断呢？

一、央行强势“补水”8600亿？

据券商中国的报道，近期人民币汇率一度跌破7.2关口。在持续贬值压力下，9月份国内长短端利率掀起一波上涨，推动债券市场出现一些调整。而本周，央行加大公开市场逆回购投放力度，市场利率有所下滑。

9月28日，人民银行公开市场逆回购净投放1980亿元，创下自3月以来央行单日逆回购最大净投放量。而本周央行通过公开市场操作累计净投放达到8680亿元。这是人民币汇率跌破7.2关口之下，国内央行货币政策以我为主的特点进一步彰显，显著提振了市场信心。

多位基金经理表示，在货币宽松延续的背景下，从流动性层面来看，暂无需担忧利率大幅拐头向上，而且不排除四季度有进一步宽松的可能。在这种局面下，对于基金产品来说，国内债券的结构性策略，将成为业绩胜负手的关键。其中，短久期城投策略+高等级长久期波段策略确定性最优。

今年以来，相比股票基金的惨淡，债券基金却整体向好，震荡牛市特征赚足了目光，特别是追求稳健收益并具有高流动性的中短债基金，不仅整体规模激增，且年内收益率持续向好。近期，不少债券基金已经发布了暂停大额申购公告。随着四季度，债券配置机会的进一步降临，中短债基金有规模进一步上升趋势。

二、央行补水该咋看？货币会更宽松吗？

我们看到央行采用了较为宽松的政策策略，甚至于在一周的时间之内向市场提供了8,600亿的流动性，那么我们到底该如何看待央行的这种市场操作行为呢？

首先，我们从外部宏观的角度来看，美联储的持续加息政策，其实带来了美元的比较强势的市场状态，在这样的大背景之下，美元的强势必然会给人民币带来持续的贬值压力，特别是今年以来美元指数持续走强的过程之中，人民币呈现出了接听式的甚至有一定脉冲式的贬值过程，所以在这样的情况之下，我们的货币政策其实面临着比较大的市场压力，但是我们看到了央行一直采用的是比较稳健的货币政策，对于整个货币市场依然是相对比较稳定。而且我们看到受疫情的影响，其实整体实体经济的相对复苏是比较弱势的，所以在这样的情况之下，保持流动性的合理充裕是非常有必要的。

其次，我们仔细观察到当前整个市场上我们的货币政策的可用空间依然是比较大的，中国的货币政策的整体稳定性是比较强的，所以我们在这样的大背景之中，实际上还是有一定的可能性，去保持我们货币政策的稳定。中国有可能走出一个以我为主比较自由的货币政策的态势，推动中国货币政策走势向着更好的方向发展。在整体外部压力较大的情况之下，保持这种货币政策实际上是非常难得的事情，所以我们可以说这些年来央行不断的储备有效的货币政策工具，推动货币政策的自主发展是有比较大的成效的。

第三，从长期市场发展的角度来看，当前货币政策较宽松的局面很有可能还是会持续下去，甚至于第4季度有可能会进一步，货币政策放宽，所以在这样的大背景之下，利率的整体下行压力较大，对于贷款者来说，相对而言还贷的压力会有所降低，但是对于存款的人来说收益水平也会有一定程度的下降，所以在这个时候进行有效的政策调节和市场布局就显得非常重要，对于大部分投资者来说，要明白货币政策的发展趋势，从中找到自己的发展方向，从而形成有效的逻辑。