美国债务越滚越大，为什么一直没违约？

美国债务越滚越大，为什么一直没违约？ 

31万亿美元，美国印钞机始终没有停顿！

10月4日，美国财政部报告数据显示，美国国债规模首次突破了31万亿美元。这意味着进入2022年，美国并没有停止印钞放水的步伐，因为相比2021年末的28.85万亿美元国债，今年增加了2.15万亿美元。

自从疫情以来，美国为了刺激经济发展，采取了疯狂印钞，大量放水的手段。虽然让美国经济快速反弹，但也推高了债务规模，同时引发了全球通胀，美国自己也未能幸免。

通胀持续“高烧”，美国于是在今年3月起采取了加息方式来遏制，但经过5轮共加息300个基点后，通胀并没有得到解决。问题出在哪里？原来美国仍然在大规模印钞。

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为什么美国国债上涨了？

相信很多国内网友看新闻都有一种感觉，那就是各国都在抛售美债，即便是美国的盟友日本，都在大规模减持。好像美国信用已经崩塌，投资者们都不再信任，美债要崩盘了，但真实的情况就是这样吗？

作为美债第二大海外持有者，中国确实连续7个月抛售了美债，持有规模下降至1万亿美元以下。不过，在今年7月，我国结束了减持，再次增持了22亿美元。

而日本仍然是美债的第一大海外持有者，今年以来有增持，也有减持，总体上以减持居多。7月份，日本再次抛售了20亿美元的美债。

美债的两大海外债主中国和日本都在抛售，那么美国国债应该在下降才对，为什么反而上涨了呢？

实际上，这是一种信息差，中国和日本在抛售，其它不少国家都在增持。另外，海外个人投资者也在疯狂购买美债。

美国财政部的数据显示，7月海外投资者持有美国国债总规模为7.501万亿美元，较6月增加710亿美元。一个月增加了710亿美元，这说明在加息后，由于利率上涨，资本在快速回流到美国国内，这是美债上涨的原因之一。

另外，31万亿美元的国债，海外投资者占比仅为24.19%。剩下的大部分都是美联储和美国企业、个人所持有，所以美国印钞，大部分还是被国内吸收了。

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美国如何支付高昂的利息？

美国国债规模持续攀升，债务越滚越大，利息越来越多，如何才能偿还不至于违约？

其实，美国是有“法宝”的，那就是降低利率。比如克林顿时期，美国债务虽然只有4万亿美元，但利率超过了7%，2021年高达28.5万亿美元，利率却只有1.42%，所以算下来利息并没有增加多少。

为什么利率下降了，大家仍然在买美国国债？原因很简单，那就是安全稳定。首先，美债没有违约过，一直都很安全，不用担心突然不支付利息了。其次，美债收益虽然不算高，但很稳定，不会让你亏本。我国总共3万多亿美元外汇，之前有1万亿美元拿来买美债。

这就好比一款产品，在上市初期为了吸引消费者，大幅让利。在取得了市场认可后，让利逐渐减少，但由于品质可靠，依旧有大量的人购买。

不过，2022年以来，由于美联储不断加息，利率也跟着上调。在9月加息75个基点后，联邦基金利率目标区间上调到3.00%至3.25%之间。假设到年底美国国债规模仍然为31万亿美元，那就需要支付近1万亿美元的利息。

2022年上半年，美国GDP为12.26万亿美元，此前有机构预测全年将达到25万亿美元。那么，债务利息占GDP比重将达到4%。也就是说2022年美国GDP要取得4%的增长，才能覆盖利息。

很显然美国无法达到这个增速，上半年同比增长3.2%，而经合组织预测，2022年美国GDP同比增长1.5%，远低于4%。这意味着美国经济增长的部分都要被利息吃掉，美债的风险在攀升。

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美债会出现违约吗？

从美债规模持续上涨就可以看到，投资者还是看好美国的发展，不担心美债会违约。虽然美国通胀很严重，已经陷入所谓的技术性衰退。但美国的综合国力依旧无人能比，在军事、经济、金融、科技等诸多领域，保持着世界领先。

因此，目前来看美债还不会出现违约。即便是债务这么高，也有办法来偿还利息。违约是一个很严重的信用事件，就好比房地产行业的债务违约，信用崩塌了，房子卖不出去，基本就无力回天。

如果美债违约，那么大家就会集体抛售，由此引发一系列连锁反应，美元霸主地位彻底终结，美国经济优势将不复存在，世界第一的位置也可能被取代。所以，美国会想尽一切办法来防止这样的结果出现。

不过，还是那句话“物极必反”，如果美国一味放任美债规模的持续扩大，最终肯定会控制不住，反噬到自己。